Tampaknya reli Malam Tahun Baru tradisional di pasar saham tidak terjadi tahun ini. Trader dan investor menjadi kurang aktif menjelang Tahun Baru.

Pergerakan kuat terakhir di pasar diamati minggu lalu, ketika sejumlah data makro penting di Amerika Serikat diterbitkan, dan Bank of Japan membuat keputusan tak terduga untuk memperluas kisaran imbal hasil obligasi pemerintah Jepang. Kemudian hal itu menyebabkan penguatan tajam yen, yang juga memengaruhi indeks dolar DXY (pangsa yen di DXY, seperti yang Anda ketahui, adalah sekitar 14%). Pada hari itu (20 Desember), DXY turun tajam, kehilangan hampir 1% dari harga penutupan hari sebelumnya.

Meskipun suku bunga dipertahankan pada -0,10%, dan kepala BOJ Haruhiko Kuroda mencoba untuk menenangkan pasar, secara tradisional menyatakan bahwa manajemen bank "tidak akan ragu untuk melanjutkan pelonggaran kebijakan moneter jika perlu", pasar menganggap tindakan tersebut sebagai awal dari kemungkinan penolakan kebijakan moneter ultra-longgar.

Dolar tetap di bawah tekanan, dan indeks dolar DXY terus bergerak ke bawah, menuju batas bawahnya dan angka 103,00.

Data makro yang agak positif minggu lalu dari AS tidak mampu banyak mendukung dolar. Jadi, menurut Biro Analisis Ekonomi AS, PDB di Q3 (perkiraan akhir) tumbuh sebesar +3,2%, lebih baik dari perkiraan sebelumnya sebesar +2,9%.

Laporan mingguan dari Departemen Tenaga Kerja AS juga lebih baik dari yang diharapkan dengan klaim pengangguran awal di 216.000, di bawah perkiraan 222.000 dan klaim pengangguran di 1,672 juta versus 1,678 juta seminggu sebelumnya. Data menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS tahan terhadap risiko resesi global dan sikap kebijakan moneter Federal Reserve saat ini ketat.

Namun, dolar menurun. Lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS dalam beberapa hari terakhir, yang dikaitkan dengan peningkatan volume penjualan, masih membantu dolar AS untuk mempertahankan posisi pasarnya: pada hari Selasa, imbal hasil obligasi 10 tahun AS yang populer mencapai 3,862% (vs. 3,410% pada awal Desember).

Namun, setelah pertemuan Fed bulan Desember di mana para pembuat kebijakan memutuskan untuk menurunkan laju pengetatan moneter dengan menaikkan suku bunga sebesar 0,50% (setelah menaikkan suku bunga sebesar 0,75% pada bulan Juni, Juli, September dan November), para ekonom sudah memperkirakan bahwa bank sentral akan memangkas kenaikan suku bunga lagi di awal 2023, bergerak ke kenaikan 0,25% di bulan Februari dan Maret. Banyak ekonom juga percaya bahwa resesi AS pada tahun 2023 akan mengakibatkan penurunan dolar yang lebih besar, meskipun permintaan masih cukup tinggi mengingat situasi geopolitik global yang tegang.

Keputusan otoritas China untuk melonggarkan pembatasan covid membantu meningkatkan sentimen investor. Tetapi situasi di China mengkhawatirkan, mengingat fasilitas medis yang sangat padat dan jumlah kasus virus corona yang terus meningkat di negara tersebut.

Namun, dalam situasi saat ini, bukan hanya dolar yang diminati sebagai aset safe haven.

Ketegangan geopolitik dunia yang tinggi dan meningkatnya risiko resesi yang dalam di tengah inflasi yang tinggi juga memaksa investor mencari perlindungan untuk membeli logam mulia.

Tapi emas tidak ketinggalan, emdi zona bull market dan di atas level psikologis 1.800,00 dolar per ons.

Momentum bullish yang kuat terjadi pada harga emas dan XAU/USD, meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh bank sentral utama dunia: logam mulia ini dikenal sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter, terutama oleh Fed, dan biasanya menurun ketika suku bunga naik.

Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC), investor swasta juga telah meningkatkan pembelian emas. Pekan lalu, jumlah kontrak untuk dibeli naik 1.290, dengan total posisi masuk di 128.800 dari 125.600 minggu sebelumnya.

Pada saat penulisan, pasangan ini diperdagangkan di dekat 1.804,00, bertahan di zona bull market, di atas level support kunci 1.800,00, 1.766,00 dan 1.697,00.

Terobosan tertinggi lokal hari Rabu di 1814.00 akan menjadi sinyal untuk membangun posisi beli.