Bagi Anda, teman-teman kami, tidak peduli bagaimana cara Anda duduk, Anda tetap tidak pandai bermusik. Perpecahan dalam Dewan Pengatur dan ketakutan investor bahwa Bank Sentral Eropa akan mengulang kesalahan lampau membuat faktor bullish jelas untuk EURUSD menjadi peningkatan agresif suku bunga deposito tidak signifikan. Pasar derivatif yakin dengan kenaikan biaya pinjaman sebesar 75 bps pada pertemuan tanggal 8 September, tetapi bukannya naik, euro malah jatuh. Sebelumnya mata uang regional adalah contoh buruk dari pound Inggris, keruntuhannya dipicu oleh fakta bahwa Bank of England dapat membawa negara itu ke dalam resesi yang dalam.

Memang, pengetatan kebijakan moneter ketika konflik bersenjata berlanjut di Ukraina dan krisis energi yang berkecamuk di zona euro merupakan keputusan yang sangat berani. Termasuk dipaksakan karena inflasi tidak pernah setinggi ini dalam sejarah zona euro. Dan 9,1% sudah terlalu jauh dari batas. Harga konsumen akan segera mencapai dua digit. Tidak mengherankan, derivatif mengharapkan suku bunga deposito naik menjadi 2% pada bulan Februari. Ini secara signifikan lebih tinggi dari beberapa minggu yang lalu, tetapi fakta ini tidak membantu euro sama sekali.

Dinamika ekspektasi untuk suku bunga ECB

Investor takut apabila ECB akan mengambil langkah yang sama seperti pada tahun 2011, ketika ECB berada di bawah kepemimpinan Jean-Claude Trichet. Saat itu ECB menaikkan biaya pinjaman untuk terakhir kalinya sebelum Juli 2022. Kemudian keputusan ini memicu resesi, krisis euro dan memaksa bank sentral untuk mengambil langkah mundur dengan melonggarkan kebijakan moneter. Skenario yang sama tidak dikesampingkan sekarang. Menurut kepala Bank of Latvia, Martins Kazaks, seandainya zona euro dihadapkan pada resesi ekonomi yang dalam, suku bunga harus diturunkan.

Sangat mungkin bahwa kecenderungan untuk jatuh ke lubang perangkap yang sama akan mengarah pada fakta bahwa suku bunga deposito akan meningkat hanya 50 bps ini akan menjadi pukulan bagi bull EURUSD. Sebaliknya, pertumbuhannya sebesar 75 bps bisa dianggap sinyal bahwa Presiden ECB Christine Lagarde telah kehilangan kekuasaannya di Dewan Pemerintahan. Lagarde tidak mengunjungi Jackson Hole dan tidak mengomentari kebijakan moneter selama enam minggu berturut-turut.

Anda tidak akan iri pada penggemar pasangan mata uang utama. Bersamaan dengan masalah ECB dan mata uangnya, penurunan EURUSD ke level terendah selama 20 tahun difasilitasi oleh dolar AS yang semakin kuat. Investor akhirnya percaya bahwa kenaikan musim panas S&P 500 bukanlah awal dari pasar bull, tetapi koreksi dalam pasar bearish, dan mereka menjual saham. Penurunan mereka memperkuat greenback sebagai aset safe-haven. Dilihat oleh Indeks Manajer Pembelian ISM dan statistik pasar tenaga kerja terbaru, ekonomi AS kuat dan tidak mungkin jatuh ke dalam resesi. Apa yang tidak bisa dikatakan tentang rekan Eropanya.

Secara teknis, pada daily chart EURUSD, pembaruan low September akan meningkatkan risiko berlanjutnya tren penurunan ke arah setidaknya 0.97, di mana target untuk pola perdagangan harmonik AB=CD berada. Sementara pasangan mata uang utama diperdagangkan di bawah paritas, kami menggunakan penarikan euro untuk menjualnya terhadap dolar AS.