Dolar naik pada hari Senin karena lebih banyak pelaku pasar bertaruh pada tekanan inflasi yang lebih serius pada akhir tahun ini dan tahun depan. Jika itu terjadi, maka kenaikan awal pada suku bunga di AS akan lebih mungkin terjadi.

Hal yang sama terlihat di kawasan Euro, sehingga ECB melakukan program pembelian obligasi daruratnya dengan batas tidak resmi di bawah 50% dari penerbitan utang masing-masing negara. Sebelumnya, batas formal adalah 33%, tetapi sekarang batasnya adalah sekitar 60%.

Angka-angka ini dipresentasikan oleh Dewan Gubernur ECB, dan para ahli menunjukkan bahwa itu adalah bagian dari persiapan untuk diskusi penting yang akan diadakan pada bulan Desember tahun ini.

Namun demikian, tidak ada keputusan mengenai ruang lingkup program pembelian, dan ECB menolak untuk mengomentari program stimulus bank tersebut.

Namun, program-program pendukunglah yang mendorong naik tekanan inflasi tahun ini, dan kemungkinan akan terus meningkat tahun depan. ECB mulai membeli obligasi pada tahun 2015 dan saat itu, batasan diterapkan pada saham negara mana pun yang akan dibeli. Kemudian, pada Maret 2020, pembuat kebijakan meluncurkan program darurat akibat pandemi virus Corona. Mereka menyatakan bahwa program tersebut tidak akan tunduk pada aturan sebelumnya.

Kembali ke topik inflasi, perkiraan terbaru menyatakan bahwa inflasi akan tumbuh lebih cepat dari yang diantisipasi, dan baru pada tahun 2023 level tersebut akan turun jauh di bawah target 2,0%. Bagaimanapun, IHK diperkirakan akan mencapai puncaknya pada 4,2% di kuartal keempat ini, naik dari perkiraan sebelumnya, 3,6%. Namun, di tahun depan angka tersebut akan turun lebih dari setengahnya, dan kemudian turun hingga 1,6% pada akhir tahun 2023.

Kemungkinan besar, Spanyol akan menunjukkan pertumbuhan inflasi paling cepat, hingga 5,3% pada kuartal keempat ini.

Dengan demikian, sebagian besar bank sentral terkemuka sedang memperdebatkan apakah lonjakan harga konsumen akan berumur pendek atau memiliki efek yang lebih tahan lama. Jelas bagi semua orang bahwa regulator akan mengabaikan tekanan inflasi jangka pendek dan mempertahankan kebijakan moneter adaptif untuk memacu pertumbuhan ekonomi setelah pandemi. Tetapi, kenaikan harga yang stabil akan sangat memicu suku bunga yang lebih tinggi.

Banyak yang memperkirakan ECB akan merevisi langkah-langkahnya pada pertemuan mendatang di bulan Desember, tetapi tidak ada yang meragukan bahwa program pembelian obligasi darurat akan berakhir pada Maret tahun depan seperti rencana. Namun, tidak pasti apa yang akan terjadi dengan rencana pembelian obligasi biasa, yang saat ini mencapai €20 miliar per bulan.

"Seiring berlanjutnya pemulihan dan gangguan pasokan teratasi, dapat diperkirakan terjadinya normalisasi tekanan harga pada barang dan jasa. Kami melihat bahwa pertumbuhan upah tahun depan akan naik sedikit, tetapi risiko kelebihan (spillover) tetap terbatas," Lagarde menyatakan. "Jika kita mengambil tindakan pengetatan sekarang, dapat menyebabkan lebih banyak kerugian daripada manfaat... "Ini akan sangat memperlambat ekonomi, sementara inflasi akan kembali ke level yang lebih rendah dalam waktu dekat, " dia menambahkan.

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, ECB akan memutuskan masa depan kebijakan moneternya pada pertemuan bulan depan. Pada saat ini, para politisi akan memiliki semua data ekonomi di pasar tenaga kerja, serta prakiraan ekonomi. Namun, Lagarde menegaskan bahwa kenaikan suku bunga tahun depan sangat tidak mungkin terjadi, memberi tekanan pada mata uang Eropa.

Sementara itu di AS, kondisi bisnis di Fed New York naik hingga 30,9 poin, dari 19,8 poin pada bulan sebelumnya. Lebih baik dari yang diantisipasi para ekonom dan menunjukkan inflasi yang terkendali.

Sub-indeks manufaktur juga melonjak 8,9 poin ke rekor 26 poin, dan rata-rata minggu kerja juga naik. Penurunan tersebut hanya terlihat pada optimisme produsen terhadap lingkungan bisnis ke depan dalam enam bulan berikut.

Analisis teknikal pada EUR/USD

Banyak yang bergantung pada 1,1435 karena breakdown akan menyebabkan penurunan ke 1,1380, 1,1330 dan 1,1290. Sementara itu, kembali ke 1,1435 akan memicu kenaikan ke 1,1500 dan 1,1560.