週四，歐元/美元持續微弱下跌。有些人可能會認為，查看圖表可以發現價格在週三和週四多次暴跌。然而，現實是波動性仍然處於非常低的水平。無論是宏觀經濟數據還是中央銀行會議等基本事實似乎都無濟於事。因此，首要之務是理解市場仍然不願積極交易。

我們已經談論這個很長時間了。如果該貨幣對每天僅能波動40點，期待某個事件能帶來100點的變動是愚蠢的。即使出現這樣的波動，也將是一個例外。在昨天的文章中，我們故意沒有討論聯邦儲備會議的結果，因為實質上沒有什麼可討論的。正如預期，關鍵利率保持不變，而美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話可以從任何角度進行解讀。然而，我們可以注意到美聯儲主席的鴿派言論有所增加。鮑威爾提到，中央銀行可能在9月降低關鍵利率。他並沒有說美聯儲會降低利率，而是說它可能會降低利率。美聯儲同樣可能在今年稍晚降低利率，或者本來可以在7月減少利率。然而，在他之前的講話中沒有這樣的說法。

我們仍然認為，通脹尚不足以讓美聯儲考慮降低利率。鮑威爾指出，第二季度通脹放緩，這增強了信心，表示這一指標正在朝著2%的目標前進。鮑威爾還提到了第二季度末為2.6%的PCE指數。他還提到了核心PCE，這個指數為2.9%。在他看來，這些指標非常重要，但並不是唯一被考慮在內的指標。

鮑威爾還表示，貨幣政策將在一段時間內保持緊縮，但利率可能開始下降。當前的利率水平遠高於“中性”水平，因此即使經歷幾個階段的寬鬆政策，依然會維持“緊縮”的政策。從鮑威爾所說的一切中可以得出結論，美聯儲正接近首次減息。我們不認為它會在9月發生，但市場卻是100%確信的。所以，昨天和今天美元為何上漲呢？

這很簡單——24小時時間框架內的橫盤通道。我們已經說了幾個星期，價格自年初以來一直在1.0600和1.1000之間波動，基本面和宏觀經濟背景對該貨幣對的波動只有局部影響。而且並不總是如此。幾個星期來，我們觀察到歐元的不合邏輯的上漲，現在我們很可能也會看到美元的不合邏輯的上漲。我們還提到，市場提前7-8個月預期了美聯儲的首次減息。回想起來，最初大家預期在3月就會降息。因此，我們不期待歐元/美元貨幣對的進一步上漲。首先，我們預期它會下跌至大約1.0600的水平左右。

截至8月2日，過去五個交易日內歐元/美元（EUR/USD）對的平均波動性為47個點，這被視為較低。我們預期該組合週五將在1.0739和1.0833之間波動。較高的線性回歸通道向上延伸，但全球下降趨勢依然存在。CCI指標進入了超買區域，預示著趨勢方向可能會改變。

最接近的支撐位：

• S1 – 1.0742
• S2 – 1.0681
• S3 – 1.0620

最接近的阻力位：

• R1 – 1.0803
• R2 – 1.0864
• R3 – 1.0925

交易建議：

歐元/美元對保持全球下降趨勢；在4小時圖中，微弱的下降趨勢持續。我們在之前的評論中提到，我們只預期全球下降趨勢的持續。由於歐洲央行的貨幣政策寬鬆，我們不認為歐元可以開始新的全球趨勢，因此該組合可能在1.0600和1.1000之間波動一段時間。由於價格在這個區間的上部反轉，目標在Murray水平“–1/8” - 1.0681附近的空頭頭寸仍然有效。

圖解說明：

線性回歸通道：幫助確定當前的趨勢。如果兩者方向一致，則表示趨勢強勁。

移動平均線（設定20,0，平滑）：確定短期趨勢以及交易的方向。

Murray水平：運動和修正的目標水平。

波動水平（紅線）：基於當前的波動指標，配對在接下來的24小時內可能會處於的價格通道。

CCI指標：進入超賣區域（低於250）或超買區域（高於+250）意味著趨勢反轉即將到來。