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15.03.2024 05:37 PM
EUR/USD:美元獲勝

如果在十二月時美聯儲通過鴿派轉向使金融市場高興,那麼三月時,中央銀行可能會嚴重損壞他們的心情。事實是,強勁的經濟最終觸發了通脹上升的反彈,讓美聯儲別無選擇,只能修正其預測。投資者擔心只會看到兩次貨幣擴張,而不是三次,這對EUR/USD來說將是一個真正的打擊。

美國通脹動態

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美聯儲持有利率的時間越長,對美元越有利。全球風險偏好飆升。股指、比特幣和黃金創下歷史新高,證明了這一點。這些都是由於市場預期美聯儲將實施貨幣刺激措施的結果。它們忽視了市場對這一刺激規模預測逐漸下降的事實。如果在2023年底期權表明聯邦基金利率從5.5%下降到4%,而到3月初,下降到4.75%。

然而,你無法逃避事實。較小的刺激或其缺席將導致金融市場的真正動蕩。如果更新的FOMC預測提到2024年只有兩次而不是三次貨幣政策放寬,應預期標普500指數、比特幣和黃金出現大幅回落。利率掉期的動態表明,其在高位的持續將強烈支持歐元/美元報價下跌。

歐元/美元的動態和利率掉期差異

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挪地亞市場確認其預測:聯邦基金利率將僅於九月首次降低,並預期歐元將跌至1.05美元至1.1美元的中期盤整範圍的下限。

如果美聯儲確實將利率保持平穩直到秋季,美元將因唐納德·特朗普的因素得到支撐。前白宮主人表達的政策非常有利於美元指數。特別是,美國退出北約可能引發對避險貨幣的飛行,因為人們對歐洲貨幣前景的擔憂。提高進口關稅10%並提供額外財政刺激將改善貿易平衡,延長美國特殊主義因素的影響。

所有這些讓巴克萊有理由預測美元將走強,至少增值3%,因為預期在喬·拜登和唐納德·特朗普之間的較量中,共和黨人將勝出。

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對於EUR/USD的空頭支持可能來自於日本銀行貨幣政策正常化的意外開始。這將導致全球債券收益率上升,包括美國國庫券利率。由於它們的增長動力,USD指數在一月至二月上升。

技術上,在EUR/USD的日線圖中,預期的1-2-3模式終於形成,與先前的資料預測相符。如預期的那樣,主要貨幣對跌破1.09,激活了它,並允許增加空頭部位,形成自1.0945。應該持有這些頭寸。

Marek Petkovich,
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