今天FOMC预计将将利率提高0.25％，这标志着一个周期的结束。重点将放在杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会上，该发布会将成为未来几周市场走势的一个参考。

利率期货稍微向看涨的一侧移动，第一次降息现在预计将在2024年5月而不是预计的上周三月份。

由于7月份的会议只是过渡性的，没有发布新的预测，因此所有的结论都将基于鲍威尔的评论。如果鲍威尔暗示今天的加息将是最后一次，那么美元很可能会下跌。

然而，如果鲍威尔提到可能在9月份再次加息，这将违背市场预期，那么美元将会上涨，因为预期债券市场收益率将增加。

周四将发布一系列重要的宏观经济数据，包括耐用商品订单报告、商品贸易平衡和GDP增长率，周五将公布个人收入和支出（PCE）数据。如果鲍威尔没有发表意外的声明震惊市场，那么对FOMC会议结果的反应将不会太强烈，而周四和周五的数据可能更重要，从美元的前景来看。

NZD/USD

上周发布的第二季度消费者物价指数高于预期，这显然给新西兰储备银行增添了麻烦。问题不在于总体通胀从同比增长6.7%降至6%，低于预期，而是核心通胀不愿下降。

新西兰储备银行的行业特殊因素模型显示，第二季度核心通胀率上升至5.8%。而修订数据表明，从2022年第四季度以来一直没有取得任何进展。对于通胀可能稳定在新西兰储备银行2%目标以上的担忧明显增加。

劳动力市场数据将于8月2日发布，主要关注平均工资的增长趋势。如果平均工资超出预期，那么新西兰储备银行峰值利率预测将不可避免地上调，这可能为起始新西兰元上涨提供动力。

截至报告周，纽元净空头头寸增加了1.5亿，达到-2.27亿，仓位中性，略带熊市偏向。计算价格走低，偏离长期平均并朝南方发展。

過去一周內，NZD/USD下行幅度增加，我們看到支撐區域在0.6110/30。主要動力可能會在8月2日，根據勞工市場數據的發布後啟動。

AUD/USD

澳洲第二季度的消費者物價指數增長放緩遠超預期，通脹率增長0.8%，預測為1%，年度通脹率從7%放緩到6%。

在第二季度通脹數據發布前，澳幣在G10貨幣中表現最好，對人民幣的明顯升值有所反應。這一波動是由中國在星期一政治局會議結束後發表的一系列聲明引起的。

這些措施中最具說服力的是，他們將加強對經濟活動提供支持的領域進行重要的政治刺激，這是根據當前標準表現非常疲弱（中國標準）的第二季度國內生產總值（0.8%）後採取的。具體而言，中央政治局承諾加強對宏觀經濟政策的支持，並放棄了之前提及房地產是"用於居住而非投機"的觀點，在改變房地產市場的"供需特徵"和"優化產權政策"方面提出了相應的調整。

另外，明確提到了匯率穩定，這是多年來從未出現過的。這一舉措導致美元兌人民幣匯率下跌0.7%，截至紐約收盤時澳元兌美元匯率升至0.8%，達到了0.6795的最高點，恆生指數上漲了4%，房地產板塊股票漲幅甚至超過了10%。

澳元的上涨也受益于大宗商品价格的普遍上涨，包括铜、铝和铁矿石价格上涨超过1％，镍价格上涨4.7％。与此同时，油价在最近的上涨后继续上涨，WTI和Brent原油在过去4小时里上涨了1％左右。

因此，通胀的快速放缓阻止了澳元的牛市动力，现在需要等待FOMC会议的结果。

澳元的净空头头寸在报告周期内增长了4.18亿，达到了-343.3亿，做空定位足够坚定。计算价格低于长期平均水平，但方向不明确。

AUD/USD 在美元明显疲软的情况下找不到上涨的基础。由于通胀放缓速度超出预期，澳洲联储银行有机会不急于再次加息，我们预计下行趋势将继续。突破 0.6902 的上涨可能性减小，我们看到支持区在 0.6700/10，进一步支撑在 0.6620/30。