當美聯儲將從他們的手槍中打出最後一槍時，黃金的反彈不應該令人感到意外。貨幣政策收緊週期接近尾聲，對於XAU/USD看漲者來說創造了有利的環境。在這種情況下，國債收益率下降，美元走弱。債券和貨幣市場的這種情勢導致投資者重新對基於貴金屬的ETF進行購買並推高價格的興趣。

投資者越來越傾向於認為，這個世紀以來最受期待的經濟衰退可能永遠不會發生。如果美國經濟出現衰退，那也會是輕微而短暫的。這將為商品市場的資產需求增加提供了基礎，包括黃金和白銀。然而，聯邦基金利率在不久的將來將開始攀升，可能上升到525個基點。美國的宏觀經濟數據將會惡化，對於借貸成本提高的討論將從市場上完全消失。目前，只有106位路透社專家中的19位相信FOMC對於6月利率上升至5.75％的預測。

時隔許久，"鷹派"即將讓位給"鴿派"，討論金融市場貨幣寬鬆政策的話題也越來越多。美聯儲的貨幣刺激對XAU/USD來說是一個好兆頭，因為資金流入金融市場將增強對黃金的投資需求。因此，在ETF連續19天的資金外流後，幾天內資金流向專門的交易所交易基金。這為貴金屬提供了支撐。

ETF資金流動的動態

然而，我不认为他会轻易获胜。6月份基础零售销售的增长表明美国经济的稳定性。在这样的背景下，美元指数在美国通胀数据发布后的下跌显得过于夸张。黄金是反美元的。如果“美国人”展示力量，XAU/USD将不得不退缩一步。

荷兰银行行长克拉斯·克诺特表示，欧洲央行9月份不保证提高存款利率，这降低了欧洲和全球债券的收益率，并支持了贵金属。然而，荷兰央行行长的讲话削弱了欧元，也给美元指数增添了看涨信号。对于XAU/USD来说，这不是最好的消息。

因此，黄金的中期前景看起来是“牛市”的，但在近期内，大幅波动和回调的可能性很大。特别是投资者倾向于观望，并等待美联储和欧洲央行在7月28日的利率决议。

技术上，反转图案1-2-3和伍尔夫波浪组合得到了清晰验证。黄金的报价已经接近最新图像预测的目标价位，每盎司1990美元。在突破1943美元的水平时形成的多头持仓将有机会在回调时增加。总体而言，只要黄金保持在每盎司1904-1954美元的公正价值区间的上方，市场情况仍然由“牛市”掌控，应将重点放在购买上。