与反俄制裁相关的天然气问题，以及欧元区缺乏燃料引发的问题，削弱了欧元的地位。在这种背景下，欧元跌至与美元平价，然后甚至更低。目前，局势已有所稳定。然而，许多分析人士认为，就全球市场而言，欧元已接近下跌。

本周欧元开始尝试升值，但往往以失败告终。上周末，欧元兑美元汇率为1欧元兑1.0094美元，到目前为止，欧元的价格再次下跌。7月18日周一上午，欧元兑美元汇率为1.0085，引起了交易员和投资者的担忧。

市场参与者期待着7月21日星期四，届时将公布通过北溪管道输送天然气的决定。蓝色燃料的命运取决于许多因素，而欧元的进一步走势则取决于其在欧盟国家的地位。外汇策略师正指望恢复通过北溪(Nord Stream)管道从俄罗斯到德国的天然气供应。澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)的分析师们认为，如果经过定期维护后，天然气的投放没有发生，那么世界上大多数货币都将触底。一旦管道中断，欧洲将陷入能源危机，引发该地区经济衰退。专家们得出结论说，这种情况的实施将给欧元带来严重压力。

本周对欧元来说将是决定性的一周。周四，欧洲央行预计将上调存款利率25个基点至-0.25%，这是2011年以来的首次。然而，市场担心央行在许多问题上的不确定性。随着能源价格(主要是石油和天然气)的不断上涨，进口成本也大幅上升。结果，欧元区出现了令人印象深刻的贸易逆差，如果这种状况持续下去，欧元将严重贬值。目前，欧元正面临着50年来最大的能源危机导致的前所未有的经济停滞风险的压力。

对欧元构成压力的另一个因素，除了能源危机，专家认为有可能发生债务危机。通胀飙升和欧洲央行加息加剧了上述风险。由于俄罗斯联邦的供应减少，经济衰退和潜在的天然气短缺的可能性很高，这阻止了ECV以与美联储相同的速度加息。利率的显著差异导致欧元对美元走弱。分析师表示，"欧元区和美国的利差"对欧元不利。

欧元未能从美元的短期下跌中获益，本周美元从多年高位回落。回想一下，今年美元的暴涨是由于美联储加息和欧洲和中国经济不稳定的共同作用。上周，美元兑欧元汇率20年来首次达到1:1，之后又超过了1:1。到目前为止，美元的价值再次回落到比以前更低的水平，但仍然是金融市场上最有力的竞争者。

美元走强有助于美联储当前的货币政策。美元走强的一个关键因素是美国央行为应对创纪录的高通胀而加息。预计在7月的下一次会议上，美联储将加息75个基点。与此同时，一些分析师和市场参与者预计加息100个基点。然而，这种上调的可能性现在令人怀疑。

在美国可能出现经济衰退和加息的背景下，投资者更愿意选择美元。这助长了后者的势头，帮助其兑欧元升值。汇丰(HSBC)外汇策略师表示，随着全球经济增长放缓，美元有可能进一步走强。在此背景下，汇丰银行提高了对美元的预期，强调"美元的牛市还没有结束"。专家们强调，在危机时期，美元走强是市场的标准反应。