自今年年初以来，欧元兑美元汇率已贬值近 12%。这主要是因为对全球经济衰退的担忧日益增强支撑了美元。由于投资者将欧洲视为全球经济放缓的中心，欧元因此遭受重创。
美联储和欧洲央行货币利率的分歧也促成了这一点。
美国中央银行已经将借贷成本提高了 150 个基点。未来加息似乎很灵活，因为美国经济看起来仍然具有弹性。
至于欧洲监管机构，它只是准备加息。然而，鉴于切断或切断从俄罗斯到欧盟的天然气供应可能引发该地区的经济衰退，其灵活性已经有限。
昨日美国公布的通胀数据引发美元跳升至 108.60 点附近的多年高位。该数据还对以美国股市和欧元为首的多种风险资产构成压力。
美国劳工部报告称，美国 6 月份消费者价格以 40 多年来最快的速度上涨。该数字同比增长 9.1%，而一个月前为增长 8.6%，预期增长 8.8%。
美国通胀加速的数据并未刺激该国股市的增长。
周三早盘，美国主要股指小幅下跌，原因是担心美联储将不得不采取超出已经定价的措施来抑制价格飙升。这增加了美国经济衰退的可能性。两年期美国政府债券的收益率已经比 10 年期证券的收益率高出约 25 个基点，这一事实也表明了这一点。
据德意志银行称，2-10 收益率曲线处于最倒转状态。

美国股市还有更多问题。美国政府债券收益率（10 年期收益率从年初的 1.5% 上升至 3%）的快速和大规模增长使得标准普尔 500 指数很难与美国国债竞争投资者的资金。
据彭博社报道，在过去的几十年里，略高于 20% 的标准普尔 500 成分股可以为投资者提供比 10 年期美国政府债券更高的股息收益率。目前这一比例略高于 10%，为 2007
年以来的最低水平。由于经济衰退的前景和更高的借贷成本，美国公司选择存钱以备不时之需，而不是与投资者分享。
此外，美元走强正在损害美国出口和美国公司以外币计价的利润。
Refinitiv 估计，按年计算，美元每上涨一个百分点，标准普尔 500 指数的利润就会下降约半个百分点。
对于标准普尔500指数来说，主要问题是大市值的大型跨国公司影响力很大。例如，Alphabet、亚马逊、苹果、微软和 Netflix 占该指数市值的五分之一。其中一些公司已经警告货币逆风。
市场对 6 月份通胀数据的最初反应很快就消退了。
尽管美国股指周三下滑，但在收盘时已经成功收复了交易中的跌幅。特别是标准普尔 500 指数下跌 0.45% 至
3,801.78 点。
同时，"谣言买入，消息卖出"策略的实施导致美元回落至107.40。欧元得以复苏，此前曾自 2002 年 12 月以来首次跌破 1 美元。
欧元/美元飙升至 1.0100 上方，但随后回吐了大部分日涨幅并收于
1.0060 附近。
在亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克表示美联储基准利率有可能上调一个百分点后，美元回升至
108.00 点上方。

在此背景下，交易员预计在 7 月底的 FOMC 会议上，美国借贷成本立即上涨 1% 的可能性为 80%。周二，如此激进的加息概率只有 7.6%。

市场似乎高估了美联储的预期。至少在过去三个月中，美国的年度核心通胀率一直在放缓，6 月份达到 5.9%，而 3 月份达到了 6.5%
的峰值。
出于这个原因，美联储有可能在 7 月底大幅加息后向市场保证，它将从现在开始更加谨慎地采取行动，以免经济过冷。
预计 9 月利率将再次加息 50 个基点至 3.25%。 11 月，美联储将加息 50 个基点至 3.75%。
根据期货市场，这将是美国货币政策紧缩周期的结束。预计明年夏天将降息。
与此同时，美联储决策者还不认为没有通胀威胁的迹象。特别是，年通胀指数可能仅因租金上涨 2.3%。
如果除能源之外的服务和商品没有变得更便宜，这将威胁到监管机构抑制通胀的计划。美联储将等待来自这一特定行业的信号。然而，到目前为止还没有。
FOMC 官员打算继续收紧政策，直到进入衰退的严重阶段，这将损害就业。在这个阶段，重点将放在劳动力市场的复苏上。这将导致至少暂停 QT 和最多新的 QE。这可能会在未来 12 个月内发生。
到目前为止，凭借美国劳动力市场的强势，美联储正在坚持其当前的政策正常化计划。因此，没有理由期望很快就会改变政策。因此，美联储和欧洲央行利率之间的差距似乎将进一步扩大。
"顽固的高通胀增加了联邦公开市场委员会继续大幅加息并引发经济衰退的风险，"澳大利亚联邦银行分析师表示。他们认为这正成为市场上越来越普遍的情况，对经济衰退的担忧将继续支持美元作为防御性资产。

周四，在美国数据显示该国生产者价格指数从 5 月份的 10.9% 同比跃升至
11.3% 之后，美元在周四升至 109.00 以上的多年高位。
该数据加剧了对美联储在 7 月底会议上大幅加息的猜测，并将全球股指维持在红色区域。今天，华尔街的主要指标平均下跌约 1.5%。
反映投资者的避险情绪，欧元兑美元先达到平价，然后跌破这一重要心理关口，触及 2002
年 12 月以来的最低水平
0.9955。
持续的欧元疲软可能会加速该货币对跌向
0.9915-0.9910 区域，并进入下一个支撑区域
0.9850-0.9845。
或者，1.0100
水平立即成为强大阻力。任何后续上涨都可能在 1.0275-1.0280 区域面临强阻力，然后是 1.0300 水平。
基本面仍然有利于空头，表明任何复苏尝试仍可被视为卖出机会。
自本周初以来，欧元/美元一直保持在重要水平之上。然而，在美联储和欧洲央行之间的政策分歧越来越大的情况下，它突破了这一关口。
最新的欧元下跌是在流经俄罗斯
Nordstream 1 管道的天然气关闭 10 天进行维护之后发生的。然而，如果莫斯科延长停工时间，已经处于三层紧急天然气计划第二阶段的德国可能会被迫配给燃料。
"如果关闭了 10 天的天然气管道没有重新开放，并且我们获得更多的天然气配给，那么在这种情况下，我们可能不会看到欧元的最低水平，"巴克莱策略师表示。

根据法国巴黎银行的分析，与其他发达货币相比，欧元受汽油价格冲击的影响更大，在此期间平均下跌
4.5%。
摩根大通指出，欧元区已经面临"抛物线式"天然气价格飙升，6
月份供应量下降了
53%。工业强国德国的供应量下降了
60%。
该行将欧元兑美元目标下调至0.95。
摩根大通表示，最坏的情况可能会考验
0.90 美元，并援引德国央行预测，如果供应完全停止，德国第一年的
GDP 将受到
6% 的打击。
野村的专家估计，到
8 月底欧元可能会跌至
0.95 美元，但在储气罐无法在冬季补充的情况下，欧元可能会跌至
0.90 美元。
花旗分析师预测，俄罗斯的供应中断将使天然气价格飙升至远高于目前每兆瓦时约
170 欧元的水平。
他们补充说，在其他条件相同的情况下，如果汽油价格达到
200 欧元，欧元将跌至
0.98 美元，而在
250 欧元时，欧元将跌至
0.95 美元以下。
理论上，欧洲央行可以通过抛售美元来支撑欧元进行干预，就像它在
2000 年所做的那样，当时该货币跌至
0.83 美元左右。
然而，监管机构已明确表示，这一次可能不会介入，可能是因为欧元兑贸易伙伴货币并经通胀调整后的实际汇率远高于
2002 年的水平，即上一次欧元兑美元汇率平价被击中。