تداول زوج العملات EUR/USD بشكل هادئ مرة أخرى يوم الثلاثاء، دون أي استعجال. ولماذا يجب أن يتعجل؟ هذا الأسبوع، تقرير التضخم في الولايات المتحدة هو الحدث الوحيد المهم. يمكن أن يحرك زوج EUR/USD إما صعودًا أو هبوطًا. نعتقد أن وتيرة انخفاض التضخم في الولايات المتحدة لم تعد مهمة كما كانت من قبل، تمامًا كما أن معدل انخفاض التضخم في منطقة اليورو لم يعد كذلك. كلا البنكين المركزيين قد بدأوا عملية تخفيف السياسة النقدية، لذا فإن سرعة انخفاض التضخم أصبحت أقل أهمية الآن. ما يهم الآن هو مدى سرعة خفض كلا البنكين المركزيين لأسعار الفائدة. ومع ذلك، كما رأينا مؤخرًا، فإن وتيرة خفض الفائدة لم تعد تعتمد فقط على التضخم. سوق العمل هو مصدر قلق كبير للاحتياطي الفيدرالي، بينما حالة الاقتصاد هي أمر حاسم للبنك المركزي الأوروبي (ECB). كلا البنكين المركزيين يسرعان الآن من إجراءات التخفيف. يعد البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة في كل من أكتوبر وديسمبر، بينما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف بخفض 50 نقطة أساس، ولا يمكننا استبعاد احتمال حدوث خطوة مماثلة في نوفمبر.

في رأينا، القضية الرئيسية هي التسعير الكامل أو شبه الكامل للسوق لعامل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. دعونا نتذكر أن الدولار الأمريكي كان يتراجع لمدة عامين، وحتى في الأشهر الأخيرة (عندما كان البنك المركزي الأوروبي يخفض الفائدة)، استمر الدولار في الانخفاض. كانت التقارير الأخيرة عن سوق العمل والبطالة إيجابية، مما قلل من الحاجة إلى خفض 50 نقطة أساس في نوفمبر. ومع ذلك، لا يزال السوق يتوقع السيناريو الأكثر تيسيرًا. وفقًا لـ FedWatch، فإن احتمال خفض الفائدة بنسبة 0.5% في 7 نوفمبر هو الآن 86%. إذا أظهر تقرير التضخم تباطؤًا أضعف، فإن هذا الاحتمال سيصل إلى 100%. في كلتا الحالتين، سيتم نشر تقارير سوق العمل والبطالة لشهر سبتمبر قبل الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي، لذا فقط بعد هذه التقارير يمكننا تقييم مدى خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة الرئيسي بثقة.

أما بالنسبة لليورو، فهو الآن يعتمد بالكامل على الدولار. في الأساس، لم يكن اليورو هو الذي ارتفع في عام 2024، بل كان الدولار هو الذي انخفض وسط توقعات السوق المتزايدة بالتيسير. ما زلنا نعتبر اليورو مبالغًا فيه وغير مبرر في سعره، لذا نتوقع فقط أن ينخفض. لم توضح أول يومين من الأسبوع الصورة الفنية الحالية نظرًا لأن التحركات كانت ضعيفة جدًا. في الإطار الزمني الأسبوعي، كان الزوج في اتجاه جانبي لمدة عام ونصف. لذلك، نحن نتوقع فقط انخفاضًا. قد يكون هناك تصحيح صعودي هذا الأسبوع، وقد يساهم تقرير التضخم الأمريكي في ذلك. يجب أن يتباطأ التضخم بأكثر من 2.3% لكي يحدث ذلك. في هذه الحالة، سيكون السوق واثقًا من خفض الفائدة بنسبة 0.5% من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 7 نوفمبر، مما سيضغط مؤقتًا على الدولار الأمريكي. ومع ذلك، لا نتوقع نموًا كبيرًا للزوج.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 9 أكتوبر هو 50 نقطة، ويُصنف على أنه "منخفض-متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0923 و1.1023 يوم الأربعاء. يشير القناة الخطية الأعلى إلى الاتجاه الصعودي، لكن الاتجاه العام لا يزال هابطًا. بعد الدخول المتكرر إلى منطقة الشراء المفرط، انخفض مؤشر CCI الآن إلى منطقة البيع المفرط وشكل تباينًا صعوديًا، مما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.0925
• S2 – 1.0864
• S3 – 1.0803

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.0986
• R2 – 1.1047
• R3 – 1.1108

توصيات التداول:

بدأ زوج EUR/USD في حركة هبوطية. في المراجعات السابقة، ذكرنا أننا نتوقع فقط انخفاض اليورو على المدى المتوسط، حيث أن أي ارتفاع جديد سيبدو غير منطقي في هذه المرحلة. هناك احتمال أن السوق قد قام بتسعير معظم، إن لم يكن كل، تخفيضات الفائدة المستقبلية من الفيدرالي. إذا كان هذا هو الحال، فلا يوجد سبب لانخفاض الدولار. يمكن النظر في المراكز القصيرة مع أهداف عند 1.0925 و1.0917. إذا كنت تتداول بناءً على التحليل الفني فقط، فقد تصبح المراكز الطويلة ذات صلة إذا استقرت الأسعار فوق خط المتوسط المتحرك. قد يدفع الزخم نمو الزوج لبعض الوقت، لكننا لا نزال لا نوصي بشراء الزوج.

توضيح الرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان تشير إلى نفس الاتجاه، فهذا يدل على وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس): يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب التداول فيه.

مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): النطاق السعري المحتمل الذي سيتداول فيه الزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة البيع المفرط (أقل من -250) أو منطقة الشراء المفرط (أعلى من +250) يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.