في بعض الأحيان، تتقدم الأسواق على نفسها، وأحيانًا تحتاج إلى وقت لهضم المعلومات المستلمة. مع وضع ذلك في الاعتبار، لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن مؤشر S&P 500 سجل رقمه القياسي التاسع والثلاثين منذ بداية العام، في اليوم التالي لخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. كان المستثمرون يزنون ما إذا كانت هذه الخطوة الكبيرة تظهر قلق البنك المركزي بشأن اقتراب الركود. وعندما لم يروا أي علامات على ذلك، استأنفوا شراء الأسهم والأصول الخطرة الأخرى مثل Bitcoin.

تشير الزيادة في الارتباط بين BTC/USD ومؤشرات الأسهم الأمريكية إلى أن المحرك الرئيسي لأسعار العملات المشفرة أصبح مرة أخرى الشهية العالمية للمخاطرة. وكما نعلم، تنمو الشهية للمخاطرة عندما يتم تغذيتها. أعطى البنك المركزي الأمريكي الأسواق ما تريده – خفض تكاليف الاقتراض بنصف نقطة إلى 5%، والآن تقوم المشتقات بتسعير خفض آخر بمقدار 70 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

تاريخيًا، كانت الأسهم ترتفع بسرعة إذا لم تكن الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود وكان الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة. لدى Bitcoin تاريخ أقصر، لكن التيسير النقدي واسع النطاق خلال جائحة COVID-19 في عام 2020 سمح لـ BTC/USD بتأسيس اتجاه صعودي قوي.

أداء Bitcoin

لا أعتقد أن دورة التيسير النقدي لعامي 2024 و2025 ستكون استثناءً للأسهم والأصول الرقمية. وفقًا لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، فإن الاقتصاد الأمريكي عمومًا يسير بشكل جيد، ولا توجد علامات على ركود وشيك. الناتج المحلي الإجمالي يتباطأ ولكنه لا يزال ينمو فوق الاتجاه، والتضخم يتحرك بثقة نحو الهدف، وأسعار الفائدة تتناقص. هذا يخلق سيناريو "جولدي لوكس" الذي يكون مواتياً لمؤشرات الأسهم والأصول الخطرة.

البيتكوين ليس استثناءً. طوال معظم العام، كان يتبع بثبات نفس مسار أسهم التكنولوجيا، التي تكاد تكون المستفيد الرئيسي من بدء دورة التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي.

ديناميكيات BTC/USD ومؤشر قطاع التكنولوجيا

وفقًا لـ SkyBridge، فإن الجمع بين تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي وشفافية تنظيم العملات المشفرة سيسمح لـ BTC/USD بالوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. لا يهم من سيصل إلى السلطة في الولايات المتحدة - من المتوقع أن يقوم كل من الجمهوريين والديمقراطيين بتقديم تشريعات تنظم صناعة العملات المشفرة، مما سيزيد من ثقة المستثمرين المؤسسيين ويشجع تدفق رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة، مما يعزز أسعار البيتكوين.

الشيء الوحيد الذي قد يوقف الثيران في سوق الأصول الرقمية قد يكون تصحيح في مؤشر S&P 500، على الرغم من أنه من المبكر مناقشة ذلك. لقد غذى الاحتياطي الفيدرالي شهية المخاطرة بشكل قوي للغاية مع بدايته العدوانية لدورة خفض الفائدة.

من الناحية الفنية، يستمر الارتفاع في BTC/USD على الرسم البياني اليومي ضمن أنماط الوتد المتوسع وأمواج وولف. المراكز الطويلة التي تم بناؤها من نطاق 55420-55720 وتم تعزيزها عند اختراقات 58000 و59000 من المنطقي الاحتفاظ بها. الهدف هو علامة 71000.