تداول زوج العملات GBP/USD بهدوء نسبي يوم الأربعاء، رغم الانخفاض الكبير. تقرير التضخم عزز الدولار، مما يجعلنا سعداء للغاية. ومع ذلك، هذه المقالة ليست عن ذلك التقرير الذي كان محور النقاشات لأكثر من أسبوع. بدلاً من ذلك، نود أن نلفت الانتباه إلى سلسلة من التقارير الاقتصادية الكلية من المملكة المتحدة.

يوم الثلاثاء، صدرت تقارير عن الأجور والبطالة ومطالبات العاطلين عن العمل في المملكة المتحدة. نحن لا ندعي أن هذه التقارير "مهمة للغاية". ذكرنا أنه لا ينبغي توقع رد فعل كبير. ينطبق نفس الشيء على تقارير يوم الأربعاء - الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي. على الرغم من كل الأحاديث عن تعافي الاقتصاد البريطاني، لم ينمو الناتج المحلي الإجمالي في يوليو. انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.8%. نعم، كانت تقارير يوم الثلاثاء أكثر تفاؤلاً، لذا ربما من العدل أن الجنيه لم يرتفع أو ينخفض بعد حزمة البيانات الاقتصادية الكلية بأكملها. ومع ذلك، نود أن نلاحظ تجاهل السوق شبه الكامل لهذه الحزمة من البيانات.

يبدو كما لو أن السوق غير مهتم على الإطلاق ببريطانيا أو بياناتها أو سياسة بنك إنجلترا النقدية. بدأ البنك المركزي البريطاني في التخفيف، ولم يكن لذلك أي تأثير - الجنيه يستمر في الارتفاع. تواجه البيانات الاقتصادية الكلية في المملكة المتحدة تحديات جدية على مدار العامين الماضيين، ومع ذلك يبدو أن الجميع يتحدث فقط عن ضعف الاقتصاد الأمريكي، الذي ينمو بنسبة عدة في المئة كل ربع سنة. لذا، يبدو من العدل أن نقترح أن الجنيه الإسترليني لا يرتفع بل الدولار هو الذي ينخفض باستمرار.

لقد ناقشنا بالفعل لماذا ينخفض الدولار مرات عديدة. هذا الأسبوع أظهر لنا مرة أخرى أن السوق لا يهتم بالتقارير من المملكة المتحدة أو ما إذا كان بنك إنجلترا يرفع أو يخفض الأسعار. كل شيء يتلخص ليس حتى في الاقتصاد الأمريكي نفسه بل في توقعات السوق حول هذا الاقتصاد وسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية.

لكن هنا، الأمر أكثر بساطة. لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي مرة واحدة، ومع ذلك انخفض الدولار لمدة عامين. إذا بدأ في الانخفاض عندما بدأت التضخم في التباطؤ، منطقياً، يجب أن يتوقف عن الانخفاض عندما يستقر التضخم حول 2%. لهذا السبب، كما كان من قبل، نتوقع أن يرتفع الدولار. نعتقد أن هناك أسباباً لانخفاضه منذ أكتوبر 2022، ولكن ليس لانخفاض حاد كهذا. السوق قد بالغ في رد فعله، والآن حان الوقت لاستعادة سعر الصرف العادل.

في الوقت الحالي، من الصعب القول إن اتجاه هبوطي عالمي جديد قد بدأ. السعر بالكاد يعبر المتوسط المتحرك أحياناً (ونادراً)، ولا يزال غير متعجل في الانخفاض. نعتقد أن الانخفاض العالمي في العملة البريطانية يجب أن يُتوقع بعد أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي السعر مرة واحدة على الأقل. سيزيل ذلك الحاجز النفسي. ومع ذلك، من غير الواقعي أيضاً توقع أن يبدأ الانخفاض العالمي في الزوج في 19 سبتمبر.

متوسط تقلب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية هو 83 نقطة، وهو ما يعتبر متوسطًا لهذا الزوج. لذلك، نتوقع يوم الخميس، 12 سبتمبر، حركة ضمن نطاق محدود بالمستويات 1.2947 و 1.3113. القناة الخطية العلوية موجهة نحو الأعلى، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الصعودي. مؤشر CCI قد شكل أربع تباعدات هبوطية، مما يشير إلى انخفاض كبير.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.3031
• S2 – 1.3000

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.3062
• R2 – 1.3092
• R3 – 1.3123

توصيات التداول:

زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قد اتخذ الخطوة الأولى نحو الاتجاه الهبوطي، ونأمل ألا تكون هذه الخطوة الوحيدة. نحن لا نفكر في المراكز الطويلة الآن، حيث نعتقد أن السوق قد أخذ في الاعتبار جميع العوامل الصعودية للعملة البريطانية (والتي ليست كثيرة). يمكن النظر في المراكز القصيرة بأهداف عند 1.2939 و 1.2878، حيث أن السعر قد استقر مرة أخرى دون المتوسط المتحرك. ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأسبوع الماضي قد وضعت ضغطًا على الدولار مرة أخرى، وقد يستمر السوق في العمل على تخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. ينصح بالحذر.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس): يحدد الاتجاه القصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه.

مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.