تزداد تعقيدًا بنية الموجة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. إذا قمنا بتحليل كامل مقطع الاتجاه الذي بدأ في سبتمبر 2022، عندما انخفضت العملة الأوروبية إلى 0.9530، نرى أننا ضمن بنية موجة صاعدة. ومع ذلك، حتى ضمن هذا المقطع، من الصعب تحديد الموجات ذات النطاق الأعلى. بعبارة أخرى، لا يوجد اتجاه اندفاعي واضح. نلاحظ تناوبًا مستمرًا بين أنماط تصحيحية من ثلاث وخمس موجات. حتى الآن، لم يتمكن السوق من تشكيل تصحيح هبوطي واضح من ثلاث موجات من القمة التي تم الوصول إليها في يوليو من العام الماضي. في البداية، كانت هناك موجة هبوطية تجاوزت أدنى مستويات الموجات السابقة، تلتها موجة صعودية عميقة، والآن، للشهر السابع على التوالي، يتشكل نمط غير واضح.

منذ يناير 2024، يمكنني تحديد نمطين فقط من ثلاث موجات a-b-c مع نقطة انعكاس في 16 أبريل. لذلك، أول شيء يجب فهمه هو أنه لا يوجد اتجاه حاليًا. بعد اكتمال الموجة c الحالية، قد يبدأ تشكيل تصحيح هبوطي جديد من ثلاث موجات. قد يتخذ مقطع الاتجاه من 16 أبريل بنية من خمس موجات، لكنه سيكون أيضًا تصحيحيًا. في ظل هذه الظروف، لا أستطيع أن أؤمن بارتفاع طويل الأمد لليورو، على الرغم من أنه قد يستمر لعدة أشهر أخرى.

ارتفع سعر اليورو/الدولار الأمريكي بمقدار 10 نقاط أساس أخرى يوم الاثنين، لكن سعة التحركات اليوم كانت منخفضة. لذلك، يستمر بناء بنية الموجة الصاعدة، ويواصل السوق زيادة الطلب على العملة الأوروبية بناءً على توقعاته بخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في سبتمبر. من الجيد أن السوق قد تخلت عن فكرة خفض بمقدار 50 نقطة أساس، كما كانت تعتقد قبل بضعة أسابيع. ومع ذلك، أعتقد أن السوق ستواجه خيبة أمل كبيرة مرة أخرى.

اليوم، صرح أحد حكام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، نيل كاشكاري، بأنه سيكون "من المناسب مناقشة خفض الفائدة في سبتمبر." من المهم ملاحظة أن "المناقشة" و"الخفض" ليسا نفس الشيء. دعوني أذكركم أن لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، على الرغم من انخفاض التضخم إلى المستوى المستهدف، قررت خفض الفائدة بأغلبية صوت واحد فقط. لذلك، يجب أن يصوت على الأقل 10 أعضاء من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة "لصالح" خفض الفائدة في سبتمبر. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال يتعين علينا رؤية تقرير تضخم آخر وتقرير سوق عمل آخر. ماذا لو كانت هذه التقارير أفضل مما يتوقعه الفيدرالي؟ ومع ذلك، فقد قام السوق بالفعل بتسعير خفض الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي ويواصل توقع هذا الحدث. ومع ذلك، فإن الموجة c في أي حال تتجه نحو اكتمالها.

استنتاجات عامة

بناءً على تحليل اليورو/الدولار الأمريكي، أستنتج أن الزوج يواصل بناء سلسلة من البنى التصحيحية. من المستويات الحالية، قد يستمر التحرك الصعودي في إطار بنية تصحيحية من خمس موجات، ويتم تأجيل السيناريو الذي يتضمن تشكيل موجة هبوطية d مؤقتًا. ومع ذلك، هذا لا يعني أن هذه الموجة لا يمكن أن تبدأ في التشكيل اليوم. حول مستوى 1.1073، قد تكتمل الموجة c، مما يمنح الدولار الأمريكي فترة راحة مؤقتة. لكن لا يمكننا أن نأمر السوق بإنشاء الموجة d؛ فهو يواصل بيع الدولار تحت أي ظرف، مسعرًا تخفيضات الفائدة من الفيدرالي في سبتمبر، نوفمبر، ديسمبر، وفي عام 2025.

على نطاق موجة أعلى، من الواضح أيضًا أن بنية الموجة تزداد تعقيدًا. من المحتمل أننا نواجه بنية موجة صاعدة، لكن طولها وتكوينها يصعب التنبؤ بهما في هذا الوقت.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون بنى الموجات بسيطة ومفهومة. البنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تخضع للتغييرات.
2. إذا لم يكن هناك يقين في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.
3. لا يمكن أن يكون هناك يقين بنسبة 100% في اتجاه الحركة. لا تنس أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.