استمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في تراجعه الضعيف طوال يوم الخميس. قد يعتقد البعض، بالنظر إلى الرسوم البيانية، أن السعر انخفض عدة مرات يومي الأربعاء والخميس. ومع ذلك، في الواقع، لا تزال التقلبات عند مستوى منخفض جدًا. لا يبدو أن أي شيء يساعد: لا البيانات الاقتصادية الكلية ولا الأحداث الأساسية مثل اجتماعات البنوك المركزية. لذلك، فإن أول شيء يجب فهمه هو أن السوق لا يزال يرغب في الامتناع عن التداول النشط.

لقد تحدثنا عن هذا منذ فترة طويلة. إذا تحرك الزوج 40 نقطة يوميًا، فإن توقع حركة بمقدار 100 نقطة على أي حدث هو أمر غير منطقي. وحتى إذا حدثت مثل هذه الحركة، فستكون استثناءً للقاعدة. في مقال الأمس، لم نتحدث عن نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي عمدًا، على الرغم من أنه في الجوهر، لم يكن هناك شيء لمناقشته. كما كان متوقعًا، بقيت الفائدة الرئيسية دون تغيير، ويمكن تفسير خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في أي اتجاه. ومع ذلك، يمكننا ملاحظة زيادة في الخطاب الحمائمي من رئيس الفيدرالي. ذكر باول أن البنك المركزي قد يخفض الفائدة الرئيسية في سبتمبر. لم يقل إن الفيدرالي سيخفضها، بل قد يخفضها. يمكن للفيدرالي أن يخفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام أو كان يمكن أن يخفضها في يوليو. ومع ذلك، كانت هذه العبارات غائبة عن خطاباته السابقة.

ما زلنا نعتقد أن التضخم لا يسمح بعد للفيدرالي بالنظر في خفض الفائدة. أشار باول إلى أن التضخم تباطأ في الربع الثاني، مما يعطي الثقة في أن هذا المؤشر يتجه نحو 2%. كما أشار باول إلى مؤشر PCE، الذي بلغ 2.6% في نهاية الربع الثاني. كما أشار إلى مؤشر PCE الأساسي، الذي كان 2.9%. في رأيه، هذه المؤشرات مهمة جدًا ولكنها ليست الوحيدة التي يتم النظر فيها عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية.

أشار باول أيضًا إلى أن السياسة النقدية ستظل تقييدية لبعض الوقت، ولكن قد تبدأ الفائدة في الانخفاض. مستوى الفائدة الحالي أعلى بكثير من المستوى "الحيادي"، لذا حتى عدة مراحل من التخفيف ستبقي على سياسة "تقييدية". من كل ما قاله باول، يمكن استنتاج أن الفيدرالي يقترب من أول خفض للفائدة. لا نعتقد أنه سيحدث في سبتمبر، لكن السوق واثق بنسبة 100%. إذن لماذا ارتفع الدولار أمس واليوم؟

الأمر بسيط—القناة الأفقية على الإطار الزمني 24 ساعة. لقد قلنا منذ عدة أسابيع أن السعر يتداول بين مستويات 1.0600 و1.1000 منذ بداية العام، وأن الخلفية الأساسية والاقتصادية الكلية لها تأثير محلي فقط على حركة الزوج. وحتى ذلك الحين، ليس دائمًا. لعدة أسابيع، لاحظنا ارتفاعًا غير منطقي في اليورو، والآن يمكننا ومن المحتمل أن نلاحظ نفس الارتفاع غير المنطقي في الدولار. كما ذكرنا أن السوق قد توقع أول خفض للفائدة من الفيدرالي "مسبقًا" لمدة 7-8 أشهر. تذكر أن الجميع توقعوا خفض الفائدة في مارس. لذلك، لا نتوقع مزيدًا من النمو من زوج اليورو/الدولار الأمريكي. أولاً، نتوقع أن ينخفض إلى حوالي مستوى 1.0600 أو نحو ذلك.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 2 أغسطس هو 47 نقطة، وهو ما يعتبر منخفضًا. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0739 و 1.0833 يوم الجمعة. القناة الخطية الأعلى موجهة نحو الأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال مستمرًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي، مما يعد تحذيرًا من تغيير اتجاه الاتجاه.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.0742
• S2 – 1.0681
• S3 – 1.0620

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.0803
• R2 – 1.0864
• R3 – 1.0925

توصيات التداول:

يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على الاتجاه الهبوطي العالمي؛ يستمر الانخفاض الضعيف في الإطار الزمني لمدة 4 ساعات. في المراجعات السابقة، ذكرنا أننا نتوقع فقط استمرار الاتجاه الهبوطي العالمي. لا نعتقد أن اليورو يمكن أن يبدأ اتجاهًا عالميًا جديدًا في ظل تخفيف السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، لذا من المرجح أن يتذبذب الزوج بين 1.0600 و 1.1000 لبعض الوقت. نظرًا لأن السعر قد انعكس في الجزء العلوي من هذا النطاق، تظل المراكز القصيرة مع أهداف حول مستوى Murray "-1/8" - 1.0681 صالحة.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلتاهما موجهتين في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس): يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه.

مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من 250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه يقترب.