زوج اليورو/الدولار الأمريكي في ارتفاع منذ 16 أبريل. هذا النمو يثير العديد من التساؤلات حيث يواصل المتداولون الصعوديون هجماتهم تحت أي ظروف تقريبًا. لقد تنوعت الخلفية المعلوماتية مؤخرًا، ولكن في معظم الحالات، شهدنا ارتفاعًا في قيمة اليورو. ما الذي قد يسبب هذا، وإلى متى سيستمر هذا النمو؟

يدرك السوق أن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في تخفيف سياسته النقدية في يونيو، مما يجعل من الصعب للغاية على اليورو الاستمرار في النمو بعد ذلك. حاليًا، معدل البنك المركزي الأوروبي هو 4.5%، بينما معدل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هو 5.5%. الفرق واضح بالفعل. يجب أن تنخفض قيمة عملة البنك المركزي ذات المعدل الأعلى، وليس العكس. ومع ذلك، نرى الحركة المعاكسة. بلا شك، بينما كان معدل الفيدرالي أعلى، لم يتمكن الدولار من إظهار النمو. لكننا الآن مهتمون بما سيحدث بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو، والذي سيعقد هذا الأسبوع. يطرح سؤال منطقي: هل النمو الحالي لليورو هو تحضير لانخفاض طويل الأمد؟

بصرف النظر عن معدلات البنك المركزي الأوروبي والفيدرالي، هناك خلفيات معلوماتية أخرى تهم المتداولين. هذا الأسبوع، سيعقد اجتماع البنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى كمية كبيرة من المعلومات الإحصائية التي ستأتي من أمريكا، كما هو معتاد في الأسبوع الأول من كل شهر. اليوم، سيتم إصدار مؤشر ISM لمديري المشتريات في القطاع الصناعي، والذي سأقوم بتحليله الآن.

من المتوقع أن يكون مؤشر ISM عند 49.8 نقطة في مايو، مما يشير إلى ارتفاع قدره 0.6 نقطة مقارنة بأبريل. إذا تم تحقيق التوقعات، فمن المحتمل ألا نرى ارتفاعًا قويًا للدولار، حيث يميل السوق إلى تسعير البيانات الهامة قليلاً مسبقًا. إذا تجاوز مؤشر ISM 49.8 نقطة، فمن الممكن حدوث نمو أقوى للدولار. وعلى العكس، إذا انخفض المؤشر عن هذا المستوى، فقد يحدث انخفاض جديد.

تم إصدار آخر مؤشر ISM في الأول من مايو ولم يلقَ تقريبًا أي رد فعل من المتداولين، على الرغم من أنه كان أقل من التوقعات (49.2 مقابل 50.0). ومع ذلك، في الأول من أبريل، عندما تم الكشف عن أن مؤشر ISM في القطاع الصناعي ارتفع من 47.8 نقطة إلى 50.3 نقطة، ارتفع الدولار الأمريكي بمقدار 40 نقطة في غضون ساعات قليلة. في الأول من مارس، انخفض الدولار بمقدار 40 نقطة عندما انخفض المؤشر من 49.1 إلى 47.8، مقابل التوقعات بارتفاعه إلى 49.5. لذلك، لكي يظهر الدولار نموًا جيدًا اليوم، يجب أن يتجاوز المؤشر 50.0-50.2. ولحدوث انخفاض كبير خلال اليوم، يجب أن ينخفض المؤشر إلى أقل من 49.5-49.2.

الخلاصة:

هذا الصباح، تم إصدار مؤشرات النشاط التجاري في منطقة اليورو وألمانيا للقطاعات الصناعية. في كلتا الحالتين، كانت قيم المؤشر تتطابق تمامًا أو تقريبًا مع توقعات المتداولين. نظرًا لأن كلا المؤشرين بقيا أقل من 50.0، لم يتمكن اليورو من إظهار النمو. أتوقع رد فعل مشابه للسوق تجاه مؤشر ISM. لكي يستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع، يجب أن يتجاوز مؤشر ISM التوقعات ببضع عشرات من النقاط على الأقل. عندها، يمكننا توقع هجوم هبوطي نحو منطقة الدعم 1.0785-1.0797. بعد اختبار هذه المنطقة، ستعتمد حركة الثلاثاء على تقرير JOLTS في الولايات المتحدة بشأن فرص العمل. ومع ذلك، قد يحتاج الدببة إلى بيانات أقوى لاختراق منطقة 1.0785-1.0797.