التركيز اليوم على المؤشرات الاقتصادية الحيوية والأحداث التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية. يتم التركيز على بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الرابع، مما يوفر رؤى حول الأداء الاقتصادي للبلاد. بالإضافة إلى الإحصاءات الأولية حول التوازن التجاري للسلع والخطابات التي ستلقيها الشخصيات البارزة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي - بوستيك، كولينز، وويليامز - على جدول الأعمال.

في منطقة اليورو، تم الإفصاح عن مؤشر المناخ الاقتصادي لشهر فبراير، مما يقدم رؤية شاملة عن الوضع الاقتصادي الحالي في المنطقة. ونظرًا للأيام المقبلة من فبراير، من المقرر عقد اجتماع لوزراء المالية وحكام البنوك المركزية من دول مجموعة العشرين في 28 و29. سيجمع هذا الاجتماع بين قادة الأمور المالية العالمية لمناقشة القضايا الاقتصادية الرئيسية التي يمكن أن تؤثر على الأسواق المالية.

يوم الخميس، ستنتقل الاهتمام إلى مؤشر النفقات الاستهلاكية الشخصية الأساسي في الولايات المتحدة (PCE)، وهو مقياس حيوي لتقييم التضخم. سيقوم المتداولون بتحليل هذه البيانات بعناية لوضع استراتيجيات تداول محتملة مع تقلب مؤشر الدولار.

في تداول يوم الأربعاء، استعاد مؤشر الدولار السيطرة عند 104.0، على الرغم من بيانات ضعيفة حول الطلب الصناعي في الولايات المتحدة. يترقب المتداولون بفارغ الصبر معلومات جديدة حول التضخم، والتي يمكن أن تلمح إلى الجدول الزمني المحتمل لتعديلات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

الانخفاض غير المتوقع في ثقة المستهلكين الأمريكيين إلى 106.7 نقطة في فبراير، على عكس الارتفاع المتوقع إلى 115.0، قيد تقويض تعزيز الدولار. بالإضافة إلى ذلك، تكشف الإحصاءات عن انخفاض شهري قياسي في الطلبيات الجديدة على السلع المعمرة في يناير، بنسبة 6.1% عن ديسمبر، متجاوزة توقعات المحللين بانخفاض بنسبة 4.5%.

قام اقتصاديو بلومبرغ بمراجعة توقعاتهم لنمو الاقتصاد الأمريكي في عام 2024 إلى 2.1%، مما يقلل من احتمالية حدوث ركود إلى 40%. أظهر معدل نمو الاقتصاد الأمريكي، الذي تم تحديثه يوم الأربعاء، زيادة بنسبة 3.2% على أساس سنوي في الربع الرابع، قليلاً أقل من التقدير المسبق بنسبة 3.3%، ويرجع التعديل الهابط إلى ارتفاع مخزونات القطاع الخاص.

انخفض الدولار عن أعلى مستوى له خلال اليوم بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي الثاني للولايات المتحدة المتباينة، مما يؤكد حساسية السوق للمؤشرات الاقتصادية والتأثير المحتمل على تقييمات العملات.

النظرة الفنية

ارتفع مؤشر الدولار بقوة، مما أثار دهشة بعض المستثمرين الذين كانوا يتوقعون انخفاضه. وعلى الرغم من ذلك، يبدو أن الطريق إلى استعادة كبيرة تبدو تحدياتها كبيرة، نظرًا للعقبات التي فرضتها بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأخيرة ومكوناتها.

أكد مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة جيروم باول، تأكيده المستمر على الاعتماد على البيانات الاقتصادية. حاليًا، تشير البيانات إلى وجود حاجة محتملة لمزيد من رفع أسعار الفائدة، وهو تطور يتعارض مع توقعات السوق. قد يؤدي هذا التناقض إلى تبريد المشاعر بينما يقوم الاحتياطي بتقييم مدى الخيبة المحتملة.

من خلال فحص المشهد الفني، تم اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) بالقرب من 104.00، حيث تم التغلب على مقاومته. ومع ذلك، هناك خطر محدق بتشكيل فخ للدببة.

سيمهد الاندفاع عند 104.60 للدولار الأمريكي الطريق إلى مستويات المقاومة الهامة التالية عند 105.12، تليها 105.88. ونظرًا للأمام، قد يجلب تغيير في توقعات السوق لتأجيل خفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي حتى نهاية عام 2024 عودة أعلى مستويات عند 107.20 التي سجلت في عام 2023.

في مواجهة الضغط المستمر على البيع، قد تضعف الدعم، مما قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات إلى 103.16، المشار إليها بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا، قبل اختبار المستوى الحاسم عند 103.00. من الضروري مراقبة هذه العوامل الفنية والأساسية لتقييم شامل لمسار الدولار في البيئة السوقية الحالية.

في التطورات الأخيرة، من الملحوظ أن المفاوضات في الكونغرس الأمريكي التي تهدف إلى منع إغلاق الحكومة وتقديم المساعدة لأوكرانيا وإسرائيل وتايوان لم تسفر عن اتفاق بين الجمهوريين والديمقراطيين. تتربص الإمكانية بإغلاق الحكومة، مما قد يثير انخفاضًا في أسواق الأصول عالية المخاطر بينما يعزز موقف الدولار.

تتأثر مشاعر السوق أيضًا بالاحتمال المتوقع لخفض معدل الفائدة للفدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3٪ في اجتماع مارس، مع احتمالية بلغت 21٪ لاتخاذ قرار مماثل في اجتماعات أبريل-مايو.

على الصعيد الدولي، من المقرر أن تقدم ألمانيا وفرنسا وإسبانيا بيانات التضخم يوم الخميس، متبوعة بإحصاءات منطقة اليورو المقررة يوم الجمعة. تظل المسؤولون في البنك المركزي الأوروبي حذرين بشأن تخفيف السياسة النقدية بسرعة في منطقة اليورو. أبرزت كريستين لاغارد نمو الأجور المستقر في المنطقة، وأعلن يانيس ستورناراس من مجلس الإدارة التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي عدم خفض أسعار الفائدة قبل يونيو.

في ألمانيا، يستمر مؤشر ثقة المستهلكين GfK في تسجيل قراءات سلبية، حيث بلغ -29.0 في فبراير مقارنة بـ -29.6 في يناير. يستمر المواطنون الألمان في النظر إلى توفير التكاليف كاستراتيجية حكيمة في مواجهة ارتفاع الأسعار والتوقعات الأكثر تشاؤمًا للاقتصاد الوطني هذا العام.

علاوة على ذلك، سجلت الإقراض للأسر في منطقة اليورو نموًا بنسبة 0.3٪ فقط على أساس سنوي في يناير، مما يشير إلى أبطأ وتيرة منذ مارس 2015. وهذا يؤكد على تباطؤ ملحوظ في النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو على خلفية رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. مراقبة هذه العوامل المتنوعة توفر فهمًا شاملاً للقوى الديناميكية التي تشكل المشهد الاقتصادي الحالي.

ضعف اليورو

انخفض زوج EUR/USD إلى المستوى النفسي 1.0800 في ظل ارتفاع الدولار وتدهور مشاعر المستهلك في منطقة اليورو. تشير هذه الإشارات إلى أن دورة استعادة اليورو قد تكتمل.

شهد اليوم السابق ارتفاع زوج العملات إلى ذروته عند 1.0866، ليتبعه انخفاض لاحق إلى 1.0813، نتيجة لانخفاض في مؤشر ثقة الاقتصاد الأوروبي (ESI) لشهر فبراير إلى -9.5. وهذا على خلاف التوقعات التي كانت -9.2 والقيمة السابقة التي كانت -9.3.

تواجه اقتصاد منطقة اليورو تحديات مستمرة، وانخفاض مؤشرات الثقة الاقتصادية يشير إلى أن المخاطر تميل نحو تدهور إضافي على المدى القصير.

على الرغم من أن اليورو قد سجل نموًا مقابل الدولار منذ منتصف فبراير، نتيجة أساسًا لضعف الدولار بسبب تباطؤ الاقتصاد في بداية العام، إلا أن البيانات الحديثة للثقة تؤكد على التحديات التي تواجه البيئة الاقتصادية الصعبة في منطقة اليورو. وهذا يشير إلى الصعوبات المستمرة التي قد تقيد إمكانية استعادة اليورو.

هناك تكهنات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يختار خفض أسعار الفائدة قبل يونيو، مما قد يحد من آفاق نمو اليورو. وتلاحظ سكوتيابانك تضعف اليورو حول مستوى 1.0850، مما يعزز المشاعر البيعية على الرسوم البيانية للمدى القصير. ويمكن أن يخفف ارتداد فوق مستوى المقاومة 1.0835 الضغط على اليورو، مما قد يوجهه نحو مستويات أعلى حول 1.0800.

مع انتهاء الشهر، يُتوقع وجود ضغط إضافي على الدولار، مؤكدًا الطبيعة التقنية لضعف الدولار الأخير بدلاً من تغيير في الاتجاه الأساسي، وفقًا للخبراء.

على الرغم من التقلبات الأخيرة، يشير الاتجاه السائد إلى اتجاه الدولار الصاعد. ومن المتوقع أن يكون انخفاض الدولار ذو مدى قصير، نظرًا لتفوق اقتصاد الولايات المتحدة وتقديم عوائد سندات قريبة من أعلى مستوياتها خلال ثلاثة أشهر، مما يجعل الدولار الأخضر جاذبًا.

علاوة على ذلك، من غير المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفض في أسعار الفائدة في أي وقت قريب، خاصةً مع السياسات الأكثر تساهلاً التي تتبعها البنوك المركزية الكبرى الأخرى على مستوى العالم. تسهم البيانات القوية التي تفوق التوقعات من الولايات المتحدة والموقف الحذر لمسؤولي الاحتياطي ضد التخفيف المبكر من السياسة في زيادة احتمالية تغيير توقعات السوق، مما قد يؤدي بالتالي إلى مزيد من المكاسب للدولار بعد فترة التوحيد الحالية.