استقرار الأسواق: مؤشر S&P 500 ينهي الأسبوع بتغير طفيف

أظهر مؤشر S&P 500 مكاسب قوية يوم الجمعة، حيث تمكن من تعويض الخسائر التي تكبدها في وقت سابق من الأسبوع وسط مخاوف من الركود وتقليص التجارة العالمية الممولة بالين. وظل السوق شبه مستقر طوال الأسبوع، رغم التقلبات الحادة.

التكنولوجيا ترفع السوق

كانت التكنولوجيا أكبر مساهم في مكاسب مؤشر S&P 500 يوم الجمعة، حيث أثبتت أنها المحرك الذي أخرج السوق من المنطقة السلبية. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر تقلبات Cboe، المعروف بمقياس "الخوف" في وول ستريت، بشكل حاد بعد قفزة حادة في وقت سابق من الأسبوع.

تقلبات يوم الاثنين ومخاوف الركود

شهد السوق بداية سيئة بشكل خاص للأسبوع، حيث استمر الانخفاض الحاد يوم الاثنين في عمليات البيع التي بدأت في الأسبوع السابق. أصيب المستثمرون بالذعر بسبب تقرير التوظيف لشهر يوليو الذي جاء أضعف من المتوقع، مما أثار مخاوف من ركود محتمل. ونتيجة لذلك، بدأ الكثيرون في إغلاق صفقاتهم المرتبطة بالين الياباني.

المستثمرون يبحثون عن موطئ قدم

قال روبرت فيبس، المدير الإداري في Per Stirling Capital Management في أوستن، تكساس: "يحاول المستثمرون تحديد ما إذا كان السوق قد وصل إلى القاع". وأضاف أن السوق في فترة من عدم اليقين العالي، والمشاركون يبحثون بنشاط عن إشارات لاتخاذ إجراءات إضافية.

الاحتياطي الفيدرالي يقدم الثقة

قال الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس إن تباطؤ التضخم يمهد الطريق لخفض محتمل في أسعار الفائدة في المستقبل. ومع ذلك، قالوا إن أي قرارات ستستند إلى البيانات الاقتصادية الحالية، مما يزيد من حالة عدم اليقين.

انتظار المزيد من البيانات

كان الأسبوع متقلبًا، حيث ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر المزيد من البيانات حول التضخم، وأرباح الشركات، واستطلاعات الرأي الرئاسية. قد تكون هذه العوامل الرئيسية في تحديد اتجاه الأسهم الأمريكية والمساعدة في تهدئة الاضطرابات الحالية في السوق.

تقلبات السوق: الأسهم الأمريكية في حالة تأرجح

الأشهر الهادئة في أسواق الأسهم الأمريكية فجأة أفسحت المجال لنوبات من التقلبات. أصبحت التحركات الحادة في الأسعار واقعًا جديدًا للمستثمرين في أغسطس، مدفوعة بسلسلة من البيانات الاقتصادية المقلقة التي تزامنت مع إتمام صفقة كبيرة ممولة بالين الياباني. أدت الصفقة إلى أكبر عملية بيع للأسهم هذا العام. على الرغم من جهود التعافي الأخيرة، لا يزال مؤشر S&P 500 أقل بنسبة 6% من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله الشهر الماضي، رغم أنه تعافى من انخفاض حاد في وقت سابق من الأسبوع.

قد يستغرق التعافي وقتًا

بينما جلبت الأيام القليلة الماضية بعض الارتياح في شكل ارتفاع الأسهم، يحذر الخبراء من توقع عودة الهدوء إلى الأسواق في أي وقت قريب. تظهر البيانات التاريخية لمؤشر تقلبات Cboe، المعروف أيضًا بمقياس "الخوف" في وول ستريت، أن الارتفاعات الدورية في التقلبات يمكن أن تستمر لأشهر. يوم الاثنين، سجل المؤشر أكبر زيادة في يوم واحد، مما يشير إلى درجة عالية من القلق بين المستثمرين.

مقياس الخوف في وول ستريت: أصداء القلق

يقيس مؤشر Cboe الطلب على الخيارات التي توفر الحماية ضد التقلبات الحادة في السوق. عندما يغلق المؤشر فوق 35، كما حدث يوم الاثنين، يستغرق الأمر حوالي 170 جلسة تداول في المتوسط حتى يعود السوق إلى مستويات أكثر هدوءًا. هذا يتماشى مع المتوسط الطويل الأجل للمؤشر البالغ 17.6، مما يشير إلى قلق أقل بكثير بين المشاركين في السوق.

اختبار جديد: بيانات التضخم

يظهر اختبار جديد محتمل للسوق في الأفق. يوم الأربعاء، سيتم إصدار بيانات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة. إذا أظهر التضخم انخفاضًا حادًا للغاية، فقد يثير ذلك مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد ارتكب خطأ بترك أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة. قد يؤدي ذلك إلى مزيد من عدم الاستقرار في السوق حيث يخشى المستثمرون أن السياسة النقدية المتشددة ستدفع الاقتصاد إلى الركود.

الأسهم الأمريكية، التي مرت بفترات من الصعود والهبوط، في حالة من القلق المتزايد، ولا توجد علامات على أن هذا الوضع سيتغير بسرعة. يواصل المستثمرون مراقبة البيانات الجديدة عن كثب، على أمل الاستقرار الذي يبدو حتى الآن بعيد المنال.

السوق ينهي الأسبوع بتغييرات طفيفة

انتهت تداولات يوم الجمعة بزيادة طفيفة في المؤشرات الرئيسية، مما سمح لها بتعويض بعض الخسائر الأسبوعية. أضاف مؤشر داو جونز الصناعي 51.05 نقطة، وهو ما يعادل زيادة بنسبة 0.13%، ليصل إلى 39,497.54. ارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 24.85 نقطة، أو 0.47%، ليغلق عند 5,344.16. كما أظهر مؤشر ناسداك المركب ديناميكية إيجابية، بزيادة قدرها 85.28 نقطة، أو 0.51%، وانتهت التداولات عند 16,745.30.

النتائج الأسبوعية: خسائر طفيفة مقابل التوقعات

على الرغم من النهاية الإيجابية للأسبوع، كانت المؤشرات للأسبوع ككل في المنطقة السلبية. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.05%، وخسر مؤشر داو جونز 0.6%، وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.2%. تعكس الحالة الحالية للسوق توتر المستثمرين الذين ينتظرون المزيد من الإشارات من الاحتياطي الفيدرالي.

انتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي: ما التالي؟

يلاحظ مايكل جيمس، المدير الإداري للأسهم في Wedbush Securities، أن السوق سيظل في حالة من عدم اليقين المتزايد حتى الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي في 17-18 سبتمبر. يركز المتداولون بشكل رئيسي على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيقرر خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. وفقًا لمجموعة CME، تقدر احتمالية خفض بمقدار 50 نقطة أساس بنسبة 51%، بينما تقدر احتمالية خفض أكثر ليونة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 49%.

المستثمرون ينتظرون بيانات التضخم

بالإضافة إلى قرارات الاحتياطي الفيدرالي، ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر بيانات أسعار المستهلكين ومبيعات التجزئة لشهر يوليو، التي ستصدر الأسبوع المقبل. يمكن أن توفر هذه الأرقام صورة أوضح عما إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيتجنب الهبوط الحاد وتوجه السوق في المستقبل.

المكاسب السنوية: التكنولوجيا في الصعود

على الرغم من التقلبات الأخيرة، واصلت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة تحقيق مكاسب قوية منذ بداية عام 2024، مدعومة بأرباح قوية من شركات التكنولوجيا الكبرى والتفاؤل حول الذكاء الاصطناعي. أظهرت الأسهم مكاسب قوية في بداية العام، مما ساعد السوق على البقاء إيجابيًا وسط الاضطرابات العامة.

يواصل المستثمرون مراقبة الأحداث، في انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية وقرارات السياسة لمعرفة الاتجاه الذي سيتخذه السوق في المستقبل القريب.

مؤشر S&P 500 وناسداك يواصلان المكاسب القوية

حقق مؤشر S&P 500 وناسداك مكاسب مثيرة للإعجاب لإنهاء العام، بزيادة حوالي 12% لكل منهما منذ 31 ديسمبر. جعلت عمليات البيع الأخيرة في الأسهم أسهم التكنولوجيا أكثر جاذبية من حيث نسبة السعر إلى الأرباح، مما أعادها إلى دائرة الضوء.

الفائزون في اليوم: Take-Two وExpedia

تميزت تداولات يوم الجمعة بمكاسب للأسهم الفردية، خاصة في قطاعات التكنولوجيا والترفيه. قفزت أسهم شركة Take-Two Interactive Software، الناشرة لألعاب الفيديو، بنسبة 4.4% بعد توقعات بزيادة الحجوزات الصافية في السنوات المالية 2026 و2027. في الوقت نفسه، ارتفعت أسهم وكالة السفر عبر الإنترنت Expedia بنسبة 10.2% بعد الإعلان عن أرباح ربع سنوية تجاوزت توقعات المحللين.

نشاط التداول: ماذا يحدث في أسواق الأسهم؟

بلغ حجم التداول في البورصات الأمريكية يوم الجمعة 11.13 مليار سهم، وهو أقل قليلاً من المتوسط لمدة 20 يومًا البالغ 12.59 مليار. تجاوزت الأسهم المتقدمة الأسهم المتراجعة في بورصة نيويورك بنسبة 1.39 إلى 1. ومع ذلك، كانت الحالة مختلفة قليلاً في ناسداك، حيث تجاوزت الأسهم المتراجعة الأسهم المتقدمة بنسبة 1.14 إلى 1.

الارتفاعات والانخفاضات الجديدة: من يقود الطريق؟

سجل مؤشر S&P 500 خمسة عشر ارتفاعًا جديدًا في 52 أسبوعًا وثلاثة انخفاضات جديدة فقط، بينما كان مؤشر ناسداك المركب أكثر تنوعًا، حيث سجل 52 ارتفاعًا جديدًا و159 انخفاضًا جديدًا. تعكس البيانات استمرار حالة عدم اليقين في السوق على الرغم من المكاسب العامة في المؤشرات.

توقعات السوق: هل تخفيضات الفائدة في الأفق؟

تتزايد التوقعات في أسواق العقود الآجلة نحو قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه المقبل في سبتمبر. تُقدر احتمالية هذا السيناريو بنسبة 55%، وهو تغيير حاد عن نسبة 5% التي سُجلت قبل شهر.

المخاطر الاقتصادية: واقع جديد

تباطؤ نمو الأجور يؤكد أن المخاطر الاقتصادية في الولايات المتحدة أصبحت أكثر توازناً، خاصة في ظل انخفاض التضخم وتباطؤ النشاط الاقتصادي، كما قال أوسكار مونوز، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في TD Securities، مشدداً على أن البيئة الاقتصادية الحالية تتطلب اهتماماً خاصاً وحذراً من المستثمرين والمحللين.

يبقى السوق في حالة ترقب، وستظهر الأشهر القادمة ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستستمر في ارتفاعها أم ستواجه تحديات جديدة.

أرباح الشركات لا ترسل إشارات واضحة للسوق

لم يكن لأرباح الشركات في الربع الثاني تأثير كبير على السوق، مما ترك المستثمرين في حالة من عدم اليقين. قال تشارلز ليمونيدس، رئيس صندوق التحوط ValueWorks LLC، إن النتائج لم تكن قوية ولا ضعيفة بما يكفي لتقديم اتجاه واضح للسوق.

نتائج قوية: S&P 500 يلتقي التوقعات

أعلن S&P 500 عن نتائج كانت في المتوسط أعلى بنسبة 4.1% من تقديرات المحللين. هذا قريب من المتوسط الطويل الأجل الذي يبلغ 4.2% فوق التوقعات، وفقاً لـ LSEG. بينما تشير النتائج إلى الاستقرار، إلا أنها لم تغير بشكل كبير معنويات السوق.

أرباح يجب مراقبتها: Walmart، Home Depot، Nvidia

سيركز المستثمرون على أرباح الأسبوع المقبل من عمالقة مثل Walmart وHome Depot، والتي قد توفر نظرة على كيفية تعامل المستهلكين الأمريكيين مع آثار فترة طويلة من أسعار الفائدة المرتفعة. كما من المتوقع أن تعلن Nvidia، عملاق الرقائق، عن أرباحها بنهاية الشهر، حيث ارتفعت أسهمها بالفعل بنسبة 110% منذ بداية العام على الرغم من التقلبات الأخيرة في السوق.

اجتماع جاكسون هول: حدث رئيسي للاحتياطي الفيدرالي

سيكون الاجتماع السنوي للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، المقرر عقده في الفترة من 22 إلى 24 أغسطس، مكاناً رئيسياً لمناقشات السياسة النقدية قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. يجذب الحدث انتباه المستثمرين لأنه قد يوفر نظرة على الخطوات التالية للمنظم في ظل استمرار عدم اليقين الاقتصادي.

التقلبات كإشارة للعمل

يعتقد ليمونيدس، الخبير الاستثماري، أن التقلبات الأخيرة في السوق هي تصحيح طبيعي وصحي في سوق صاعد قوي. يرى أنها فرصة للاستثمار الاستراتيجي وبدأ مؤخراً في بناء مراكز في Amazon.com، مراهنًا على التعافي من الضعف الأخير في أسهمها.

ارتفاع عدم اليقين السياسي

السباق الرئاسي الأمريكي يضيف أيضاً عدم اليقين إلى السوق. وفقاً لاستطلاع Ipsos الذي نُشر يوم الخميس، تتقدم المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس على الجمهوري دونالد ترامب بنسبة 42% إلى 37% في الانتخابات المقبلة في 5 نوفمبر. ستكون عدم الاستقرار السياسي بالتأكيد عاملاً في معنويات المستثمرين في الأشهر القادمة.

يواصل المستثمرون مراقبة التطورات، في انتظار بيانات وإشارات جديدة ستساعد في تحديد الاتجاه المستقبلي للأسواق.

كامالا هاريس تدخل السباق الرئاسي

دخلت نائبة الرئيس كامالا هاريس رسمياً السباق الرئاسي في 21 يوليو، بعد أن أنهى الرئيس جو بايدن حملته الانتخابية عقب أداء ضعيف في المناظرة التي جرت في 27 يونيو ضد دونالد ترامب. القرار غيّر بشكل كبير المشهد السياسي، مضيفاً مزيداً من التشويق إلى السباق.

اضطرابات الانتخابات: الأسواق تتوقع المزيد من التقلبات

مع بقاء ثلاثة أشهر حتى انتخابات الخامس من نوفمبر، يستعد المستثمرون لمزيد من المفاجآت في عام انتخابي كان بالفعل دراماتيكيًا. وفقًا لمحللي JPMorgan، قدمت المراحل المبكرة من الحملة صورة أوضح للنتيجة المحتملة للانتخابات الرئاسية والكونغرس، لكن الأحداث الأخيرة أعادت مرة أخرى الشكوك حول النتيجة.

تقلبات الانتخابات: وجهة نظر الخبراء

يتوقع كريس مارانجي، الرئيس المشارك للاستثمار في Gabelli Funds، أن السباق الرئاسي سيؤدي حتمًا إلى زيادة التقلبات في الأسواق المالية. ومع ذلك، يعتقد أن التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة في سبتمبر قد تؤدي إلى دوران رأس المال إلى قطاعات السوق التي كانت متأخرة وسط هيمنة التكنولوجيا الكبيرة.

"نتوقع زيادة التقلبات خلال فترة الانتخابات، ولكن في نفس الوقت، نتوقع أن يستمر السوق في الدوران حيث تعوض أسعار الفائدة المنخفضة الضعف الاقتصادي"، قال مارانجي.

عدم اليقين السياسي والاقتصادي: ما التالي؟

لقد أصبح العام الانتخابي بالفعل واحدًا من أكثر الأعوام غير المتوقعة في الذاكرة الحديثة، ويواصل المستثمرون مراقبة الأحداث السياسية عن كثب، محاولين تقييم تأثيرها على الاقتصاد والأسواق. ومع اقتراب نوفمبر، من المرجح أن تزداد التقلبات فقط، مما يضيف تحديات جديدة لجميع المشاركين في السوق.