empty
12.10.2023 09:16 PM
EUR/USD: bullish counterattack failed

The report on American inflation for September brought the "bulls" on EUR/USD back down to earth. In annual terms, the CPI grew at the same pace as in August, at 3.7%. Core inflation, as expected, slowed down to 4.1%. However, the monthly data convinced investors that it's still too early to close the door to a federal funds rate increase to 5.75%. The likelihood of such an outcome in December jumped from 28% to 40%, and the dollar and Treasury bond yields once again rose in unison.

Dynamics of U.S. core inflation

This image is no longer relevant

In October, Federal Reserve officials began discussing how the rally in debt rates had tightened financial conditions. In other words, the bond market had done part of the central bank's job. Investors interpreted this rhetoric as a signal that the monetary tightening cycle was coming to an end. CME derivatives implied a 91% probability of maintaining the federal funds rate in November and 72% in December.

Furthermore, discussions about a dovish pivot have resumed in the Forex market. BNP Paribas, in particular, noted that for the federal funds rate to remain at 5.5%, inflation would have to remain flat for a long time. If it slows down as rapidly as it has in the past, the chances of the Fed easing monetary policy in 2024 will increase dramatically.

The U.S. inflation report for September has made significant corrections to this theory. Consumer prices do not necessarily have to slow down; they could accelerate. As a result, the theme of monetary policy divergence, which underpins the downward trend in EUR/USD, has returned to the market.

Indeed, the minutes of the latest European Central Bank meeting expressed concerns about the state of the Eurozone's GDP. It is difficult to bring inflation back to the 2% target without causing significant harm to the economy. The ECB now believes that the risks of overdoing monetary policy tightening outweigh the risks of doing too little and letting the inflation genie out of the bottle again. The regulator noted that inflation expectations are anchored. This is another piece of evidence supporting the end of the monetary tightening cycle.

Dynamics of European inflation expectations

This image is no longer relevant

This image is no longer relevant

Therefore, the bears for EUR/USD have played the old but effective card of divergence in monetary policy. Markets do not rule out the possibility of a federal funds rate hike and are practically certain of a deposit rate ceiling of 4% at the ECB. Along with the divergence in economic growth between the U.S. and the Eurozone, this driver could push the main currency pair towards 1.02, if not parity.

From a technical perspective, the EUR/USD daily chart is currently implementing the Holy Grail strategy. Unsuccessful attempts by the bulls to establish themselves above the red EMA and the fair value indicate their weakness. A return to the breakout bar's low near the 1.0575 level is usually used for forming short positions. As long as the pair trades below this level, the focus is on selling.

Marek Petkovich,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تحليل وتوقعات USD/CAD

زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يظهر علامات على التعافي لليوم الثاني على التوالي بعد تراجع حديث، مرتداً من أدنى مستوى له في أسبوعين حول 1.4260. وقد ارتفعت الأسعار الفورية فوق المستوى

Irina Yanina 10:16 2025-03-19 UTC+2

سوق الأسهم يدفع ثمناً باهظاً لخطاب واشنطن

تأثير البوميرانج: ما يدور يعود الولايات المتحدة تتراجع عن العولمة، وليس سوى مسألة وقت قبل أن تواجه العواقب. وفقًا لاستطلاع بنك أوف أمريكا، يعتقد 69% من المستثمرين أن التفوق الأمريكي

Marek Petkovich 09:51 2025-03-19 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

توقفت حركة الذهب الصاعدة بينما يحاول التماسك عند مستويات قياسية جديدة حول 3,045 دولار، حيث أخذ المضاربون على الارتفاع استراحة قبل نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. من المتوقع

Irina Yanina 09:41 2025-03-19 UTC+2

كيف قد تتفاعل الأسواق بعد اجتماع الفيدرالي؟ (توقع انخفاض حاد في GBP/USD وتراجع في #SPX)

اليوم، سيركز السوق على القرار النهائي للاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية. من المتوقع ألا يأتي بجديد، لذا سيظل الموضوع الرئيسي كما هو في الأشهر الأخيرة - تأثير سياسات ترامب

Pati Gani 08:27 2025-03-19 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 19 مارس؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل من الأحداث الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الأربعاء، مما يشير إلى أن التقلبات في أزواج العملات قد تظل منخفضة حتى المساء. لا يزال الدولار يظهر علامات ضعف، ولكن

Paolo Greco 06:44 2025-03-19 UTC+2

نظرة عامة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي – 19 مارس: استمرار النمو بالقصور الذاتي

في يوم الثلاثاء، لم يحاول زوج العملات GBP/USD التصحيح مرة أخرى. لم يكن هناك خلفية اقتصادية كلية في ذلك اليوم، ولكن من الصعب تحديد ما هو الأفضل حاليًا للدولار الأمريكي

Paolo Greco 02:34 2025-03-19 UTC+2

نظرة عامة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي – 19 مارس: ماذا سيغير اجتماع الفيدرالي؟

واصل زوج العملات EUR/USD التداول في اتجاه صاعد يوم الثلاثاء. على الرغم من أن الحركة الصعودية تضعف، إلا أن اليورو لا يزال قويًا بينما يستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض. يحدث

Paolo Greco 02:34 2025-03-19 UTC+2

اليورو يطلق قاذفة صواريخ

آخر مرة قامت فيها ألمانيا بتسليح نفسها كانت في ثلاثينيات القرن الماضي، وقد أدى ذلك إلى الحرب العالمية الثانية. اليوم، يتم الترحيب بعسكرة ألمانيا. وفقًا لتقديرات Bloomberg، فإن حزم التحفيز

Marek Petkovich 23:46 2025-03-18 UTC+2

حصل خام غرب تكساس الوسيط على دعم من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط

لليوم الثالث على التوالي، يجذب خام غرب تكساس الوسيط (WTI) المشترين. حاليًا، يتم تداول السلعة فوق المستوى النفسي الرئيسي البالغ 68.00 دولارًا بقليل، بعد أن ارتفعت بأكثر من 1.25% خلال

Irina Yanina 18:24 2025-03-18 UTC+2

تحليل وتوقعات USD/JPY

اليوم، يستمر الين الياباني في الانخفاض خلال اليوم، مما يدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من المستوى النفسي الرئيسي 150.00، حيث سجل الزوج أعلى مستوى له في يومين حول 149.87

Irina Yanina 18:21 2025-03-18 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.