من خيبة الأمل إلى الدهشة والعكس. هكذا تتغير مزاج المستثمرين في الأسواق المالية. في النصف الأول من العام كان الحديث الأساسي حول اقتراب الركود وتباطؤ التضخم الحاد، مما دفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ توجه "الحمائم" وإضعاف موقف الدولار الأمريكي. في فصل الصيف تغيرت نظرة المستثمرين. يتحدث الجميع في كل مكان عن هبوط ناعم، حيث أن الاقتصاد الأمريكي فاجأ بإيجابيته، و PCE لم يكن يرغب في الانخفاض السريع. من المثير للاهتمام كيف ستؤثر زيادة فرص هبوط حاد على توازن القوى في زوج اليورو/الدولار الأمريكي؟

استولى الدولار على جزء كبير من الكعكة ليس فقط بفضل قوة الأسواق العقارية وسوق العمل الأمريكية. لفترة طويلة ، اعتبرت الاقتصاد الأمريكي الشرارة النظيفة للمستثمرين في كومة الملابس القذرة. الآن ، يقولون تمامًا أنه ليس لديها مكان في غسالة الملابس. في الوقت الذي تخيب فيه منطقة اليورو والصين بشكل مستمر ، لا يجد المربين الكبيرين في زوج اليورو/ الدولار الأمريكي داعًا لبذل جهود خاصة. بالفعل ، يتحرك الزوج بثقة نحو الجنوب بفضل فرادة الولايات المتحدة.

ديناميكية النشاط التجاري في منطقة اليورو والصين

من الصعب تخيل الآن ما يمكن أن يوقف بائعي زوج العملات الرئيسي. حتى إذا استمر اقتصاد الولايات المتحدة في التبريد ، وعادت المحادثات عن الركود إلى الفوركس ، فإن ضعف الصين وأوروبا سيمنح الدولار الأمريكي الدعم كعملة ملجأ. دعنا نتذكر نظرية ابتسامة الدولار: يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي عندما تكون الأمور جيدة في الولايات المتحدة ، أو عندما تكون الأمور سيئة في العالم.

في الواقع ، لم تتمكن التدابير الحافزة في بكين بعد من إصلاح الوضع المكئي. يتضح ذلك من البيانات الأخيرة حول النشاط التجاري والتجارة الخارجية في الصين. وكذلك انخفاض اليوان الذي لا يتوقف. وفقًا للمركز المالي MUFG ، إذا تجاوزت أسعار زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني أعلى مستوى سجل في العام الماضي ، فإن ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي سيحصل على دفعة جديدة.

تطور سعر اليوان الصيني ومؤشر الدولار الأمريكي

وبالتالي، لإيقاف "الدببة" على زوج اليورو/دولار، لن يكون من المكفوفية واحدة في الإحصاءات الاقتصادية الأمريكية. يتطلب تحسين الوضع في منطقة اليورو والصين. وهذا يبدو صعبًا حتى الآن. تتوازن العملات على حافة الركود والانكماش، ونية البنك المركزي الأوروبي لرفع أكثر لأسعار الودائع تثير مخاوف محبي الأصول الأوروبية. بكين تبذل جهودًا هائلة لإنقاذ اليوان، ولكن في ظل اقتصاد ضعيف لا يمكن أن تكون العملة قوية.

مع ذلك ، لا يمكن لليورو/الدولار أن يستمر في الهبوط لفترة طويلة ، فزوج العملات بحاجة واضحة إلى تصحيح. واجتماع البنك المركزي الأوروبي في الأسبوع المقبل حتى 15 سبتمبر قد يعطي "الأثيرين" قسطاً من التنفس. ولا ينبغي استبعاد زيادة أسعار الفائدة إلى 4٪، بالإضافة إلى الحفاظ عليها مع تعليقات "الصقر" لكريستين لاغارد.

من الناحية الفنية ، يستمر زوج اليورو/الدولار في تنفيذ نمط تصحيحي لثلاثة هنود داخل الاتجاه الطويل الصاعد على الرسم البياني الأسبوعي. وقد تشكل هذه النماذج بفضل موجات فولف. تتجه أسعار الصرف نحو منطقة التقارب 1.0485-1.057، حيث ستحدث ارتدادة. في الوقت الحالي ، نلتزم باستراتيجية زيادة المراكز القصيرة المشكّلة من 1.08.