تراجع تصنيف الائتمان لعشرة بنوك أمريكية من قبل وكالة موديز أتاح للذهب بعض الراحة. ذكر المستثمرون على الفور أزمة البنوك في الولايات المتحدة، التي أدت إلى ارتفاع أسعار XAU/USD إلى مستويات تاريخية عالية بسبب المخاوف من اقتراب الركود. في الوقت الحالي، يتحدث الأشخاص في الأسواق بشكل متزايد وعالي الصوت عن هبوط مليء بالمرونة، مما يضع ضغطًا كبيرًا على المعدن الثمين.

الذهب يلمع عندما يتكرم البنك المركزي الأمريكي بإغراق الاقتصاد الأمريكي بالسيولة الرخيصة ، مما يضعف السياسة النقدية والائتمانية. حدث ذلك في ذروة الجائحة ، عندما حقق الذهب رقمًا قياسيًا جديدًا. تحفز توقعات "الانقلاب الحمائي" "الثورة" في XAU/USD في أبريل-مايو. ومع ذلك ، تغيرت الظروف الخارجية بشكل كبير بحلول أغسطس. إما أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض مرة أخرى إلى 5.75٪ ، أو أن يحافظ على أسعاره على سطح مستوحى حتى مارس 2024. ويؤدي هذا الوضع بالإضافة إلى التوقعات بأن الاقتصاد الأمريكي سيتجنب الانكماش ، أو أن الركود سيكون شبه غير ملحوظ ، إلى زيادة عائد سندات الخزانة الأمريكية.

يعتبر الذهب بديلاً للأوراق المالية القيمة. لا يمكن أن يتنافس مع الأسهم في فترة صعود الأسواق ، أو مع السندات في فترة ارتفاع العائدات. في الوقت نفسه ، يعد تزايد الوظائف القصيرة بشكل نشط في صناديق الاحتياط الأمريكية ، بالإضافة إلى زيادة الفائدة المفتوحة ، أخبار سيئة لـ XAU/USD.

تطور المراكز الا spekulat أية على السندات الخزانة الأمريكية

لا يساعد المعدن الثمين وتحرير الدولار اقتصاديا في الصين وروسيا. أعلنت موسكو عن نيتها استئناف شراء الذهب في أغسطس، بينما زادت بكين مخزوناتها بمقدار 23 طنًا في يوليو. منذ بداية العام ، ارتفع هذا المؤشر بمقدار 126 طنًا ووصل إلى 2136 طنًا. إذا كنتم تشترون الذهب ، فإن هذا صوت مباشر ضد الولايات المتحدة والدولار. في الوقت نفسه ، يساهم تعزيز النظام الأول ضد العملات العالمية الرئيسية في تراجع أسعار XAU/USD.

يدرك المستثمرون تمامًا الوضع الراهن. وفقًا لتحليل WGC ، كان يوليو هو الشهر الرابع على التوالي من حيث التدفقات النقدية السلبية من صناديق البورصة المتخصصة. تناقصت مخزوناتها بمقدار 34 طنًا. ونتحدث عن 2.3 مليار دولار. منذ بداية العام ، انخفض هذا المؤشر بمقدار 84 طنًا ، ما يعادل 4.9 مليار دولار.

ديناميكيات الفائدة المفتوحة والسندات

بلا شك، قد يتغير توازن القوى في السوق جذرياً إذا تباطأ التضخم الأمريكي إلى أقل من 3٪ في يوليو. في هذه الحالة، ستزداد مخاطر عكس مسار الاحتمالات المبكرة للبنك المركزي الأمريكي (الفيدرالي)، مما سيؤثر سلباً على الدولار الأمريكي ويدعم سعر الذهب. ومع ذلك، فهذا ليس السيناريو الأساسي المتوقع. تتوقع خبراء بلومبيرغ تسارع أسعار المستهلكين إلى 3.3٪، بينما يشير كل من ميشيل بومان وتوماس باركين من لجنة المفوضين الفيدرالية إلى ضرورة رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 5.75٪.

من الناحية التقنية، قد يتصاعد الاتجاه الهابط للمعدن الثمين في حال نجاح اقتحام الدعم القطري القطري عند مستوى 1922 دولار للأوقية. في هذا السياق، سنزيد من وضعنا البيعي في الاتجاه نحو المستهدف البالغ 161.8٪ حسب نمط AB=CD. وهو موجود بالقرب من المستوى 1831 دولار.