الانطباع الأول مُضلّ، حيث لم يصدق المستثمرون على الفور أن تقليل إنتاج الذهب الأسود من قبل روسيا والمملكة العربية السعودية سيؤدي إلى ارتفاع أسعار contratos الآجلة. في البداية، تم اعتبار ذلك لعبة منتجي النفط الرئيسيين، ولكن لا يمكن تجنب الحقيقة. جهود مشتركة بين موسكو والرياض أدت إلى ارتفاع أسعار نفط برنت إلى أعلى مستوياتها منذ أبريل. تصاعد أسعار نفط دبي في المنطقة العربية بوتيرة أسرع، مما جعل الفارق بينه وبين الخام البحر الشمالي سالبًا. في بداية العام، تحدثنا عن قطاف بقيمة 3 دولارات للبرميل. هذا يجعل شراء نفط برنت من قبل العملاء الآسيويين أكثر فائدة ويمكن أن يكون له ضربة على روسيا.

تطور فارق أسعار نفط برنت ونفط دبي

بصورة مثيرة للخداع ، يُعتبر الانطباع الأول من انخفاض واردات يوليو من الصين بنسبة 12.4٪ بالنسبة للدولار و الصادرات بنسبة 14.5٪. في الواقع فإن الأرقام الفعلية لم تصل إلى توقعات خبراء بلومبرغ ، مما أدى إلى موجة أخرى من القلق بشأن مستقبل الاقتصاد الصيني والعالمي. بالنسبة للنفط ، يعني ذلك طلبًا أضعف ، مما يتم تأكيده بانخفاض الشحنات إلى الصين بنسبة 18.8٪ مقارنةً بالشهر السابق إلى 10.29 مليون برميل في اليوم. ومع ذلك ، إذا اعتبارنا النمو السنوي في نطاق 17٪ و حقيقة أن الاستيراد في يونيو كان ثاني أعلى قيمة على الإطلاق في التاريخ ، فإن مبيعات برنت تبدو مبالغًا فيها.

والأمر يزداد أهمية في النصف الثاني من العام حيث يمكن أن تتحسن الأوضاع في سوق النفط الصيني. يصادف ذروة موسم البناء في سبتمبر، وزيادة الرحلات في الصيف ستزيد من الطلب على البنزين والوقود الديزل. هذه العوامل تسمح بالنظر إلى هبوط أسعار برنت كظاهرة مؤقتة والاستمرار في استراتيجية شراء النوع الشمالي بخصم.

ديناميكية تجارة الصين الخارجية والواردات

تتجه الأسواق إلى الصعود بناءً على التوقعات ، وبالتالي تظل الآفاق المتوسطة للنفط تبدو "ثيرة". ومن المختلف عليه ، فإن آفاق الاستثمار على المدى الطويل مقلقة. إن النمو السريع لبرنت و WTI خلال الأسابيع الستة الماضية يزيد من مخاطر تسارع التضخم الأمريكي. سيجبر هذا مجلس الاحتياطي الاتحادي على استئناف دورة تشديد السياسة النقدية في وقت لاحق من عام 2023. وبالتالي ، ستزداد مخاطر الركود في اقتصاد الولايات المتحدة ، وهو أمر سيء للطلب العالمي على الذهب الأسود.

على الرغم من ذلك، لا يجب على مشتريات النوع الشمالي القلق. تعتمد الاقتصاد الأمريكي بقوة على الأقدام وتقترب هيئة الاحتياطي الفيدرالي من نهاية دورة القيود النقدية، والصين ليست سيئة جدًا كما يمكن أن تبدو عند النظرة الأولى. إذا أضفت الانخفاض في إنتاج روسيا والمملكة العربية السعودية إلى الخلفية الاقتصادية الإيجابية، فسيصبح واضحًا أن "الثيران" هي التي تهيمن على السوق. حسنًا، دعهم يستمتعون بنجاحهم.

من الناحية التقنية، لا يوجد سبب للشك في استقرار حركة الصعود في برنت. يجب استخدام انخفاض الأسعار في اتجاه المتوسطات المتحركة مع الارتداد منها لتشكيل وضعيات طويلة. يستمر الهدف المستهدف للمراكز الشرائية في المستويات $89 و $92 للبرميل.