لا يتغير مجموع العوامل الإضافية بتغيير موضعها، وهي عبارة عن اشتقاق من عبارة كريستين لاغارد التي تقول إنه لا يجب توقع مستوى عالٍ لأسعار الفائدة في الفترة القريبة بشأن البنك المركزي الأوروبي، وذلك بسبب "سنتابع تشديد السياسة النقدية". ولكن الأسواق بحاجة إلى الأخبار، حيث أنهم تعبوا من تناول ما كان معروفا منذ الأمس. لذلك، سمحت التركيبة الجديدة من رئيس البنك المركزي الأوروبي لليورو/الدولار بالارتفاع إلى منطقة التقارب 1.0965-1.0975. ولكن كما هو المدى النظري؟

في سينترا البرتغالية، كان أعضاء مجلس الإدارة يستعرضون عبارات جديدة. حسنا، لاجارد برفقتها الوصول البطيء إلى سقف الفائدة على الودائع. أما رئيس مصرف لاتفيا، مارتينش كازاكس، فأذهل الأسواق المالية بالفعل، إذ صرح بأن اقتصاد منطقة اليورو ضعيف للغاية، لكنه ليس ضعيفًا بما يكفي لخفض التضخم. يبدو أن المسؤول يعتقد أن التضخم يحتاج للمساعدة. سيتم تخريبها عن طريق استمرار دورة ضيق السياسة النقدية. وبعد ذلك، ستقوم الركود بإجراء كل ما هو ضروري. ولكن علينا أن نحطم الأمل: العديد من الأمثلة في التاريخ على أن الركود الواحد تلاه ركود آخر، ولكن لم يكن الأمر دائمًا مفيدًا.

منطقة اليورو بالفعل تقف على قدميها الأخيرتين، في حين أن الولايات المتحدة الأمريكية تواصل إرضاء العين بالإحصائيات الكبرى الجديدة. فقد تجاوزت طلبات السلع ذات الاستخدام الطويل في مايو توقعات خبراء بلومبرغ، مما يشكل دليلاً آخر على قوة الاقتصاد الأمريكي. من المحتمل أن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من إنهاء الدورة الاقتصادية بلطف في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، ستعاني منطقة اليورو من الركود. أين نصيب العقلانية من ارتفاع زوج العملات اليورو/دولار؟

تطور طلبات السلع المستخدمة لفترة طويلة في الولايات المتحدة

حركة زوج العملات الرئيسية أصبحت سريعة بشكل مدهش في يونيو. الأفعال الجرافية الأمريكية تشير إلى تلاعبات من قبل اللاعبين الكبار. يهمهم جلب الأسماك الصغيرة في أعلى درجات الاستجابة، ثم بعدها يبيعون اليورو. ولا يمكن العثور على مناسبة أفضل من "الخطاب الصقري" لممثلي البنك المركزي الأوروبي أو توقعات التضخم الألماني والأوروبي في زيادة تذبذب سوق الصرف.

أريد فقط أن أسأل ، إذا كانت الاحتياطيات الفيدرالية الأمريكية ستكتفي فعلاً برفع السعر ذات مرة ، وفعّل البنك المركزي الأوروبي خطوتين إضافيين ، هل سيكبر زوج EUR / USD بالتأكيد؟ لا أعتقد أن هذه هي الإجابة الصحيحة. يكافأ الأسواق المصارف المركزية على الجرأة. انظر إلى كيف يشعرون العملات الأمريكية اللاتينية بشكل جيد الآن. ولماذا كل هذا؟ لأن الجهات الإصدار قد بدأت فرض سياسة نقدية وائتمانية صارمة قبل الآخرين وحققوا بذلك تباطؤ التضخم. عمل جيد - نعمة للوحدات النقدية.

ديناميكية عملات أمريكا الجنوبية

لا يمكن التأكيد أن إضعاف سياسة النقد الائتماني التي تُنتهجها بنوك أمريكا اللاتينية سيؤدي إلى تراجع عملاتها. بحلول ذلك الوقت ، ستكون بريطانيا ومنطقة اليورو وغيرها من الدول المتقدمة في مسار الركود. وبالتالي ، لا يجب فهم نتيجة رفع معدلات الفائدة الاتحادية فقط بمثابة عامل سلبي للدولار الأمريكي. الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أداه عملها بشكل ممتاز ، لذلك يجب أن يتم مكافأة عملته.

العجز التقني لنجاح EUR/USD في اختراق منطقة التقارب 1.0965-1.0975 هو علامة على ضعف البقر وسبب للمبيعات.