للمرة الأولى في 6 أسابيع ، زادت المركز المقصر الإجمالي للدولار الأمريكي ، في المقام الأول بفضل شراءات الجنيه الاسترليني العدوانية. التغيير الأسبوعي 3.75 مليار ، وقد ازداد المركز الدببة المجمّع على الدولار إلى -10.1 مليار.
بالنسبة للعملات الأخرى ، كانت التغييرات ضمن التقلبات الأسبوعية العادية. التركيز على زيادة الطلب على المخاطر حيث شهدت العملات الكندية والأسترالية والبيزو المكسيكية شراءات ، وكذلك زيادة المركز الطويل للذهب 418 مليون ، والمركز الإيجابي يفوق المركز السلبي.
لم تتغير آفاق معدلات الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد خطاب جي باول في الكونغرس. جي باول أكد التوقعات بزيادتين إضافيتين، ولكن الأسواق لا تزال تتجاهل هذا الإشارة وترى أن الذروة ستتم بعد زيادة ربع نقطة أساسية أخرى فقط.
فتح السوق في يوم الإثنين أكد الطابع العام السلبي الذي تشكل يوم الجمعة. يتداول مؤشرات الأسهم لمعظم البلدان في منطقة الخسارة الثابتة، في حين تتراجع العوائد وينخفض الطلب على المخاطر في الحالة الحالية، كما هو متوقع.
EUR/USD
انخفضت مؤشرات النشاط التجاري في منطقة اليورو بشكل حاد في يونيو، حيث انخفض القطاع الصناعي من 44.8 إلى 43.6 والخدمات من 55.1 إلى 52.4، في حين انخفض PMI الشامل لمنطقة اليورو إلى 50.3 من المتوقع 52.8. في فرنسا ، انخفض PMI في قطاع الخدمات دون مستوى 50، وهي أول اقتصاد كبير في منطقة اليورو يذهب إلى منطقة الانكماش. ينخفض عدد الطلبات الجديدة وتراجعت التوقعات المتعلقة بحجم الإنتاج المستقبلي.
هناك أخبار إيجابية أيضًا - تتراجع أسعار الموارد الإنتاجية للشهر الرابع على التوالي، في حين تباطأت ديناميكية أسعار الخدمات إلى الحد الأدنى منذ مايو 2021. تتبوأ مكافحة التضخم أشكالًا غير متوقعة - تبدو انحسار الاقتصاد واضحًا، على الرغم من تسارع نمو الأجور. ربما تشير التقارير الضعيفة لمؤشر مدراء المشتريات (PMI) إلى أن الأسعار الفائدة الأكثر ارتفاعًا بدأت تؤثر على الاستهلاك، خاصةً مع تدريج استنزاف الاحتياطيات المدخرة.
إذا ما قارننا بين اقتصادات الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، فعلى الرغم من أن التضخم في الولايات المتحدة يتباطأ بسرعة، إلا أنه يبدو أكثر استقرارًا في منطقة اليورو. يبدو اقتصاد منطقة اليورو أضعف للغاية بسبب مؤخرات تشديد السياسة النقدية التراكمية، التي لم تؤثر على الاقتصاد بعد. قد يتم استئناف أزمة الطاقة في أوروبا مع اقتراب الخريف، مما يضيف ضغوطًا إضافية على اليورو.
من يوم الإثنين إلى الأربعاء سيتم عقد مؤتمر كبير للبنك المركزي الأوروبي في سينترا البرتغالية، وسيحضره ممثلون من معظم البنوك المركزية الكبرى، وسينتهي الحدث بمناقشة سياسات مشتركة بمشاركة لاغارد من البنك المركزي الأوروبي و باول من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبايلي من بنك إنجلترا وويدا من بنك اليابان.
تراجعت المركزة الصافية الطويلة على اليورو خلال الأسبوع الماضي بمقدار 742 مليون يورو، لتصل إلى 19.741 مليار يورو، ويلاحظ انخفاض الطلب لخامس أسبوع على التوالي، ومع ذلك فإن الفائض الإجمالي لليورو لا يزال كبيرًا جدًا. السعر المحسوب أقل من المتوسط الطويل الأجل، ولكن الدافع يبدو بطيئًا بشكل واضح.
نعتقد أن احتمال استئناف الارتفاع لليورو ضئيل، ومن غير المرجح تحديث الذروة المحلية عند 1.1010. نتوقع التداول في نطاق جانبي مع تحرك بطيء نحو الجنوب، والهدف هو 1.0700 / 20.
الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي
صوت 7 أعضاء في بنك إنجلترا (BoE) لصالح رفع معدل الفائدة الرئيسي بنسبة 50 بنسة إلى 5.00٪ ، بينما صوت 2 ضد الرفع. تم تحديد القرار بسبب استمرار ظل التضخم على مستوى عالٍ مع آمال التضخم المرتفعة. وبناءً على ذلك، يرى BoE أن مخاطر التضخم "قد تحركت بشكل كبير نحو الارتفاع". كما أكد بنك إنجلترا أنه "إذا كانت هناك أدلة على زيادة الضغط بشكل أكثر دائم ، فيجب مواصلة تشديد السياسة النقدية".
الآن توقعات الفائدة تبدو كالتالي – زيادتين بنسبة 0.25% في الاجتماعات المقررة في يوليو وأغسطس، وقمة عند 5.50% و تحتمل مخاطر أعلى قليلاً للفائدة القمة. سيتم نشر تقرير آخر عن سوق العمل (11 يوليو) و بيانات التضخم (19 يوليو) لشهر يونيو قبل الاجتماع القادم في 3 أغسطس. وبما أن التغيير في بيانات الأجور و ارتفاع أسعار الخدمات يظلان المشكلة الرئيسية لبنك إنجلترا، فمن الواضح أنه لن يتم تصحيح التوقعات قبل هذه الإصدارات، وسوف يتعرض الجنيه الإسترليني لضغط الثيران.
في غضون ذلك، ينحدر اقتصاد المملكة المتحدة إلى الركود. تراجع مؤشر مديري المشتريات (PMI) في قطاع الصناعة في يونيو من 47.1ب إلى 46.2ب، وفي قطاع الخدمات من 55.2ب إلى 53.7ب، على الرغم من أن الطلب المستهلك يظل مرتفعًا، وهو ما يتضح من بيانات التجارة بالتجزئة في مايو.
قام المستثمرون الخاسرين بتكثيف مراكز الشراء للجنيه الإسترليني بشكل عدواني، حيث اشتعلت الرغبة في الشراء معززين الشعور الإيجابي بمقدار 3.2 مليار دولار أمريكي. لفترة طويلة كانت مواقع الشراء للجنيه الإسترليني ضعيفة، بدءًا من نيسان، تم التكهن بأن هناك ارتفاعا في الشراء، ولكن قفزة هذا الأسبوع كانت ضخمة للغاية، وانخفضت مواقع الشراء بشكل كبير، حيث ارتفعت المواقف الطويلة الإجمالية إلى 3.718 مليار دولار، وهذا هو الإحساس الإيجابي الأكثر شدة للجنيه الإسترليني منذ عام 2014.
ارتفعت الأسعار التقديرية وتغير توجه الشراء بشكل قوي للشراء.
قبل أسبوع، لاحظنا أنه إذا دعم بنك إنجلترا توجه الثيران بالجنيه الإسترليني، فقد يتجه للارتفاع فوق الدعم 1.2678 إلى المستوى النفسي 1.30. صباح يوم الاثنين زاد احتمال استمرار الارتفاع بشكل واضح، ولا نتوقع انخفاضًا دون الدعم 1.2678، والسيناريو الأكثر احتمالية هو استئناف الارتفاع بعد فترة توحيد قصيرة.
