انتهت زوج اليورو/الدولار الأسبوع التداولي عند مستوى 1.0707 - أقل بقليل من سعر الافتتاح (1.0723). ولكن إذا نظرنا إلى الرسم البياني الأسبوعي لزوج اليورو/الدولار، فسنرى أن الزوج انخفض بنشاط خلال الأسابيع الثلاثة السابقة، في حين أنه في نهاية الأسبوع الماضي - بقي عمليا على نفس المستويات. انخفض السعر إلى منطقة الرقم السادس، عند مستوى 1.0636، ولكن المشترين استولوا بسرعة على المبادرة وأوقفوا الزخم الهابط. في الواقع، تجمد المتداولون في مكانهم في انتظار تطورات جديدة من الطبيعة المعلوماتية.
يغير السوق نظام الإحداثيات
انتهى ماراثون الجنوب لأسباب موضوعية: حالف الكونغرس الأمريكي الحظ ومنع الافتراضي على الدين العام، وبعد ذلك تراجعت المشاعر المضادة للمخاطر على الأسواق بشكل ملحوظ. بدأ الدولار الآمن، الذي كان مستفيدًا من الوضع الحالي لمدة ثلاثة أسابيع، في التراجع أيضًا. في نهاية الأسبوع التجاري، عندما تم حسم مصير مشروع القانون التوافقي لتعليق سقف الدين العام، تحولت أنظار المتداولين إلى "العوامل الأساسية" الكلاسيكية. أصبح من الصعب على الدولار الأمريكي الحفاظ على مواقعه، حتى مع البيانات الاقتصادية الجيدة النسبية. من الواضح أن أزواج الدولار بدأت بالفعل في التحضير لاجتماعات يونيو لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، وتنظر إلى الإصدارات الرئيسية من خلال منظور تشديد سياسة النقد الدولي. وإذا كانت الموضوع الرئيسي في مايو هو السياسة (الموضوع رقم 1 كان الافتراضي المحتمل في الولايات المتحدة الأمريكية)، فإن المتداولين سيفكرون الآن في فئات مختلفة.
سيعقد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 13 إلى 14 يونيو، والبنك المركزي الأوروبي في 15 يونيو. نظرًا لحقيقة أن أعضاء اللجنة ملزمون بالصمت قبل عشرة أيام من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، سيتم ترك تجار eur/usd لأنفسهم في الأيام القادمة، حيث سيتعين عليهم تقييم نتائج اجتماع يونيو بشكل مستقل وبدون "تلميحات".
بشكل عام، يبدو أن السوق قد حدد موقفه بالفعل، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. يبلغ احتمال الحفاظ على الوضع الحالي الآن 74.7٪، بينما يبلغ احتمال رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 25.3٪. وبالتالي، يعتقد المتداولون بشكل كبير أن الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة في اجتماع يونيو. أما بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فإن التوقعات العامة تشير إلى زيادة أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. من المرجح أن الأحداث الرئيسية المقبلة لن تغير الوضع بشكل جذري.
الأحداث الرئيسية من الاثنين إلى الجمعة
من المتوقع أن يلقي رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد خطابًا يوم الاثنين. ستقدم تقريرًا نصف سنويًا في لجنة البرلمان الأوروبي للشؤون الاقتصادية والنقدية. يجب التذكير هنا بأن لاغارد أعلنت الأسبوع الماضي تصريحات يصعب تحقيقها، على الرغم من "اللون الأحمر" لتقرير نمو التضخم الأوروبي. وأعلن رئيس البنك المركزي الأوروبي، على سبيل المثال، أنها ليست متأكدة من تباطؤ التضخم الأساسي في منطقة اليورو، وفي هذا السياق وعدت بمزيد من رفع أسعار الفائدة الرئيسية. وقالت إن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا "وسيظل كذلك لفترة طويلة". وأكدت أن أعضاء الهيئة التنظيمية مصممون على خفضها في الوقت المناسب إلى مستوى الهدف المتوسط على المدى البعيد البالغ 2٪. يمكن الاعتقاد بأن لاغارد ستعلن تصريحات مماثلة داخل جدران البرلمان الأوروبي، مما يدعم العملة الموحدة.
كما سيتم نشر مؤشر نشاط الأعمال في قطاع الخدمات من ISM يوم الاثنين في الولايات المتحدة. وفقًا لتوقعات معظم الخبراء ، سيظهر المؤشر نموًا طفيفًا في مايو إلى 52.6 نقطة (بعد الارتفاع إلى 51.9 في أبريل). يجب هنا التذكير بأن مؤشر ISM الصناعي الذي تم نشره الأسبوع الماضي كان في "المنطقة الحمراء" ، حيث انخفض إلى 46.9 نقطة (المؤشر أقل من العلامة الرئيسية 50 نقطة للشهر السابع على التوالي).
سيتم نشر الإصدارات الثانوية يوم الثلاثاء (بما في ذلك حجم التجارة بالتجزئة في منطقة اليورو ومؤشر التفاؤل الاقتصادي الأمريكي من IBD / TIPP).
سيتم الكشف عن بيانات التجارة الأمريكية وحجم الائتمان الاستهلاكي يوم الأربعاء. خلال الدورة الأوروبية ، سيتحدث عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي فابيو بانيتا.
يوم الخميس سنعرف التقدير النهائي لنمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الأول. وفقًا للتوقعات، سيتم مراجعة المؤشر نحو الانخفاض - من 0.1٪ إلى 0.0٪ في الفصل الربعي، ومن 1.3٪ إلى 1.2٪ - في الحساب السنوي.
خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الخميس، سيتم الإعلان عن مؤشر الزيادة الأسبوعي للمطالبات الأولية بمساعدة البطالة. خلال الأسبوعين الماضيين، أظهر المؤشر ارتفاعًا، ومن المتوقع أيضًا هذا الأسبوع زيادة - إلى 240 ألف. في ظل ارتفاع مفاجئ لمعدل البطالة في مايو (إلى 3.7٪)، سيضع هذا الحقيقة ضغطًا إضافيًا على الدولار الأمريكي.
وأخيرًا، من المتوقع أن يلقي نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جيندوس خطابًا يوم الجمعة. في الأسبوع الماضي، علق على بيانات نمو التضخم في منطقة اليورو (التي أظهرت تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين). وفقًا لتعليقاته، فإن الأرقام المنشورة "إيجابية، ولكنها لا تزال بعيدة عن المستويات المستهدفة". في هذا السياق، أضاف أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال عليه أن يسلك طريقًا معينًا في زيادة معدلات الفائدة. يمكن الاعتقاد بأن دي جيندوس سيعلن أيضًا خلال خطابه يوم الجمعة عن تأييده للعملة الموحدة.
الاستنتاجات
بعد أن تم حل الأزمة الناجمة عن عدم حدوث الإفلاس في الولايات المتحدة الأمريكية، عادت العوامل الأساسية "الكلاسيكية" إلى مركز الاهتمام مرة أخرى. يستعد المتداولون للاجتماعات الشهرية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في يونيو، حيث يقيمون آفاق تشديد معايير السياسة النقدية.
وعلى الرغم من أن احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يبلغ حاليًا 25٪ فقط، فإن التشويق حول النتائج المحتملة للاجتماع في يونيو سيستمر حتى اللحظة الأخيرة، حيث لم يؤيد جميع أعضاء الهيئة الأمريكية الفكرة الحالية للحفاظ على الوضع الراهن. وعلى وجه الخصوص، أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر بتصريحات صقرية، مؤكدة عدم وجود أسباب مقنعة للتوقف عن رفع الفائدة. كما صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان بأن البيانات الواردة "تدعم رفع الفائدة في الاجتماع القادم". وأعرب توماس باركين ورافائيل بوستيك وجون ويليامز عن شكوكهم بشأن التوقف المحتمل.
كل هذا يشير إلى أن متداولي زوج اليورو/الدولار الأمريكي (سواء كانوا بائعين أو مشترين)، من المرجح أن يحتفظوا بالحذر في الأيام القادمة. في ظل هذا الغموض، من غير المرجح أن يخاطروا المشاركون في السوق بـ "الاستثمار" في الدولار، أو العكس بالعكس، بالتخلص منه. لذلك، يمكن افتراض أن الزوج سيتمايل في نطاق سعري يبلغ حوالي 100 نقطة، والذي يحدده الحدود 1.0640 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني الرباعي الساعات) و 1.0760 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز، والذي يتزامن مع الحد العلوي لسحابة كومو على نفس الإطار الزمني).
