انخفضت العملة الأمريكية بشكل حاد بعد التصريحات "الحمائية" من ممثلي الاحتياطي الفيدرالي والإحصاءات الاقتصادية المخيبة للآمال من الولايات المتحدة. في هذا السياق، تحركت العملة الأوروبية بثقة وبدأت بالتداول بقوة. ومع ذلك، يتوقع المحللون استعادة الدولار الأمريكي في المستقبل القريب، وكذلك استقرار اليورو.
في مساء يوم الخميس 1 يونيو، انخفضت العملة الأمريكية بشكل كبير مقارنة بالعملات الأخرى، وقبل كل شيء العملة الأوروبية. وفي يوم الجمعة 2 يونيو، استمرت هذه الاتجاه. وكان العامل الرئيسي وراء ضعف الدولار هو توقعات السوق بخصوص رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي لم تتحقق. في الوقت الحالي، يتوقع المشاركون في السوق هذا الارتفاع (25 نقطة أساس) بنسبة 24٪ فقط. سيتم حسم هذا الأمر في اجتماع FOMC القادم المقرر في 14 يونيو. وفي الوقت نفسه، يتوقع بعض المحللين رفع الفائدة بحلول نهاية يوليو.
أثرت تصريحات باتريك هاركر، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، سلبًا على التوقعات بشأن الفائدة وحركة الدولار. وفقًا لتصريحات المسؤول، يجب على الجهاز التنظيمي أن يأخذ استراحة في دورة رفع الفائدة. هذه التصريحات هزت مواقف الدولار الذي كان يدعمه سابقًا القلق بشأن سقف الدين الحكومي الأمريكي. وقد تم حل هذه المسألة الآن. وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون يعلق سقف الدين الحكومي (31.4 تريليون دولار). وهذا يقضي على احتمالية الافتراض ويزيد من رغبة المستثمرين في المخاطرة في السوق. في هذا السياق، زاد الضغط على الدولار الأمريكي، الذي فقد الدعم الإضافي.
أصبحت الإحصائيات المخيبة للآمال من الولايات المتحدة عاملاً آخر سلبي للعملة الأمريكية. بعض الضعف في بيانات النشاط التجاري في القطاع الصناعي في أمريكا أيضًا أصبح الحجة الرئيسية لوقفة في دورة رفع أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الاتحادي. وفقًا للتقارير الحالية، تم تسجيل انخفاض في مؤشر PMI لقطاع الصناعة من ISM إلى 46.9 نقطة في مايو. وهذا يشير إلى انخفاض كبير في النشاط الصناعي في الولايات المتحدة، وفقًا للخبراء.
بالإضافة إلى ذلك، تعكس البيانات المختلطة حول التوظيف زيادة في التوظيف الخاص في أمريكا، وتظهر كمية الطلبات الأولية للحصول على إعانة البطالة التوتر في سوق العمل. بعد إصدار ISM، ارتفع زوج EUR/USD بشكل حاد إلى مستوى 1.0750. وفي الوقت نفسه، قدمت البيانات المختلطة حول التوظيف في الولايات المتحدة دعمًا قويًا للثنائي. وفقًا لتقرير ADP، زاد التوظيف الخاص بالشهر الماضي بمقدار 278 ألف شخص، متجاوزًا التوقعات بمقدار 170 ألف شخص.
تتركز اهتمامات السوق على تقرير سوق العمل الأمريكي القادم الذي سيتم نشره يوم الجمعة 2 يونيو. وفقًا للتقديرات الأولية ، قد خلقت الاقتصاد الأمريكي 195 ألف وظيفة جديدة في مايو (خارج الزراعة). يذكر أن هذا المؤشر بلغ 253 ألف في أبريل. وفي الوقت نفسه ، قد يزيد معدل البطالة في البلاد إلى 3.5٪ (من 3.4٪ السابق). وفيما يتعلق بمعدل نمو الأجور المتوسطة ، يتوقع الخبراء تباطؤها.
في هذا السياق ، يسود اتجاه هابط في زوج EUR / USD ، ولكن مع ميل نحو وضع محايد. وفقًا للرسم البياني التقني ، تعمل المستويات الديناميكية للمقاومة بشكل محدود في الزوج ، مثل المتوسط المتحرك الأسي 100 يومًا (EMA) ، الذي يمر بالقرب من 1.0772. المستوى التالي هو المستوى النفسي المهم 1.0800. في صباح يوم الجمعة 2 يونيو ، كان زوج EUR / USD يتداول بالقرب من 1.0776 ، محاولًا الارتفاع أعلى.
استفاد اليورو من تراجع الدولار الأمريكي الحالي وارتفع بثقة بعد صدور بيانات إيجابية حول اقتصاد منطقة اليورو. تعززت العملة الأوروبية بعد التقدير الأولي للإحصاءات الأوروبية، التي أفادت بتباطؤ التضخم إلى 6.1% في مايو من 7% في أبريل. ومع ذلك، كان هذا أقل من توقعات الاقتصاديين بنسبة 6.3%. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم الأساسي في الاتحاد الأوروبي، والذي يعتبر مؤشرًا أكثر أهمية، إلى 5.3% (من 5.6% سابقًا). ويجدر بالذكر أن الخبراء كانوا يتوقعون انخفاضه إلى 5.5%.
بحسب آراء المحللين، فإن تراجع النسبة التضخمية في منطقة اليورو لن يجعل البنك المركزي الأوروبي يتوقف عن تشديد سياسته النقدية. وتتبنى استراتيجيات العملات Nomura موقفًا مماثلًا: "في الوقت الحالي، انخفضت النسبة التضخمية الأساسية في الاتحاد الأوروبي بنسبة 0.4% فقط من ذروتها، لتصل إلى مستوى 5.3%. ولذلك، فإن الجهاز التنظيمي الأوروبي لا يزال بعيدًا عن الانتهاء من دورة تشديد السياسة النقدية". وسبق لكريستين لاغارد، رئيس البنك المركزي الأوروبي، أن أدلى بتصريحات "صقورية"، مؤكدًا أنه لا يوجد دليل واضح حاليًا على أن النسبة التضخمية الأساسية في منطقة اليورو قد بلغت ذروتها.
في الأشهر القادمة، يعتزم الجهاز التنظيمي الأوروبي مراقبة النسبة التضخمية الأساسية وأسعار الخدمات في الاتحاد الأوروبي بعناية، وخاصة مع مراقبة الديناميكا الشهرية لهذه المؤشرات. وتعد هذه الإجراءات ضرورية لتحديد الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية ومعرفة ما إذا كان من المناسب في هذه الحالة إنهاء دورة رفع الأسعار.
بحسب اقتراح خبراء Nomura، سيزيد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرتين إضافيتين في المستقبل القريب (أي مرتين بنسبة 25 نقطة أساس في يونيو ويوليو). هذا ضروري لجعل الفائدة النهائية تصل إلى 3.75%. لا يمكن للبنك البدء في إنهاء دورة رفع الفائدة إلا إذا تباطأت ديناميكية الأسعار الأساسية في الاتحاد الأوروبي بشكل كاف. يعتقد البنك أن أول خفض في أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي سيحدث في وقت لاحق بكثير مما يتوقعه الأسواق، وتحديدًا في نهاية عام 2024.
بحسب تحليل الخبراء، سيكون تراجع التضخم العام في أوروبا عاملاً إيجابيًا لليورو. ومع ذلك، فإن الدولار من المرجح ألا يبقى في خسارة في المدى الطويل، حيث أن تراجعه الحالي هو لفترة قصيرة. في هذا السياق، يمكن أن يرتفع زوج اليورو / الدولار إلى 1.1500 بحلول نهاية العام، وفقًا لتقييم الخبراء.
