بشكل عام ، لم تصبح الوثيقة ضجة كبيرة - تم التعبير عن العديد من الأطروحات المذكورة في نص البروتوكول من قبل ممثلي الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماع مارس. بالإضافة إلى ذلك ، بعد اجتماع مارس ، تم نشر المزيد من البيانات الرئيسية الأخيرة حول سوق العمل والتضخم. كل هذه البيانات كانت إلى جانب العملة الأمريكية ، مما عزز التوقعات المتفائلة. لذلك ، ذكر المحضر الذي نُشر بالأمس حقيقة معروفة بالفعل وهي: أن أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعدون لوتيرة أكثر عدوانية من تشديد السياسة النقدية.

أشار أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية اجتماع مارس إلى أن وتيرة رفع أسعار الفائدة في الدورة الحالية ستختلف عن الدورات السابقة المماثلة. وفي محضر اجتماع يناير ، تم تناول هذه المسألة بمزيد من التفصيل - فقد ورد فيها أن "أعضاء اللجنة يرون أنه من المناسب زيادة اسعار الفائدة أسرع من ما بعد عام 2015 ، ولكن بشرط ألا ينخفض التضخم". نحن نتحدث عن فترة ثلاث سنوات لرفع الفائدة من ديسمبر 2015 إلى ديسمبر 2018. وقد تم قياس وتيرة التشديد النقدي خلال هذه الفترة بالفعل. تم رفع السعر لأول مرة في ديسمبر 2015 ، ثم في ديسمبر 2016 ، ثم في فبراير ومارس ويونيو ويوليو وسبتمبر وديسمبر 2017 ؛ ثم في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر 2018. خلال هذه الفترة ، تم رفع المعدل من 0.25٪ إلى 2.5٪.

في اجتماع مارس ، كانت الجهة التنظيمية أكثر صراحة. يشير المحضر إلى أن العديد من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتقدون أن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مرة واحدة "في واحد أو أكثر من الاجتماعات القادمة" سيكون له ما يبرره. مرة أخرى ، ما لم يبدأ التضخم في الولايات المتحدة في الانخفاض ، وهو أمر مستبعد للغاية.

بمعنى آخر ، أكد البروتوكول المنشور أمس ، على وجه الخصوص ، توقعات محللي جولدمان ساكس والعديد من الخبراء الآخرين. وفقًا للسيناريو الخاص بهم ، سترفع الجهة التنظيمية السعر بمقدار 50 نقطة مرتين ، في مايو ويونيو. ثم أربع زيادات قدرها 25 نقطة أساس في كل اجتماع لاحق حتى نهاية هذا العام.

أيضًا ، أشار أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع مارس إلى استعدادهم لبدء تخفيض الأصول في الميزانية العمومية للبنك المركزي. وهنا أيضًا ، يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالمثل لتحقيق وتيرة أسرع لخفض الميزانية العمومية عما كان عليه في الفترة 2017-2019. ينص البروتوكول على أن الهيئة التنظيمية ستبدأ في تخفيض الأصول في الميزانية العمومية للبنك المركزي بزيادات قدرها 95 مليار دولار شهريًا (35 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري و 60 مليار دولار في السندات الحكومية الأمريكية). توصل أعضاء اللجنة إلى رأي مشترك مفاده أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاتفاق على برنامج لبيع الأصول بالفعل في اجتماع مايو. تجدر الإشارة إلى أن معظم الخبراء توقعوا سابقًا نطاق تخفيض يتراوح بين 60 إلى 90 مليارًا شهريًا. لذلك ، فإن الحركة المقترحة البالغة 95 مليار سمحت للمضاربين على ارتفاع الدولار أن يشعروا بمزيد من الثقة في جميع أنحاء السوق ،

كما أن العملة الأمريكية مدعومة بالعوامل الجيوسياسية. تتأرجح المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا ، ويبدو أنه من غير المتوقع حدوث اختراق على المدى المتوسط. وقد أكد هذا الافتراض بشكل غير مباشر اليوم ممثل رئيس تركيا. وقال إنه لا يتوقع انفراجة كبيرة في المفاوضات بين موسكو وكييف "في اليومين المقبلين أو حتى الأسابيع". السبب الرئيسي هو عدم وجود توافق بين روسيا وأوكرانيا "حول نقاط معينة من المفاوضات".

ومع ذلك ، لا تقتصر المخاطر الجيوسياسية على أوروبا الشرقية. كما أن الوضع في آسيا مثير للقلق - فقد ظهرت "قضية تايوان" مرة أخرى على جدول الأعمال. قال وزير الدفاع الأمريكي لويد أوستن ، إنه أصبح معروفًا أول من أمس أن تايوان تلقت أسلحة ومعدات عسكرية أمريكية. ردت بكين باحتجاج شديد. قال الممثل الرسمي لوزارة الخارجية الصينية إن تصرفات البنتاغون تقوض العلاقات الصينية الأمريكية وتعطل السلام في مضيق تايوان. تعتبر السلطات الصينية توريد الأسلحة الأمريكية إلى تايوان انتهاكًا للاتفاقيات الثنائية وانتهاكًا للمصالح الوطنية لجمهورية الصين الشعبية. دعني أذكرك بذلك سابقًا ،

كل هذا يشير إلى أن صفقات البيع على زوج يورو / دولار أمريكي لا تزال تمثل أولوية. من المستحسن استخدام عمليات التراجع التصحيحية للدخول في المبيعات. الشراء ، بدوره ، محفوف بالمخاطر ، نظرًا للخلفية الأساسية المواتية لتعزيز العملة الأمريكية. الهدف الأول هو 1.0860 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند على الرسم البياني اليومي). كسر مستوى الدعم هذا سيفتح الطريق إلى أدنى سعر سنوي ، أي إلى هدف 1.0806.