سترتفع العملة الأوروبية اليوم ، حيث ينتظر الجميع تغييرات في سياسة نظام الاحتياطي الفيدرالي ومستعدون لشراء الدولار الأمريكي في حالة وجود أي تلميحات عن تشديد أكثر نشاطًا. ولهذا السبب أوصي بإلقاء نظرة فاحصة على شراء اليورو - فالجميع ينتظرون ، وكما تعلمون ، لا يذهب السوق غالبًا إلى حيث "ينتظر الجميع".

اليوم ، سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خطط لرفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2018 ومناقشة تخفيض ميزانيته العمومية المتضخمة. كل هذا سيتم لسبب واحد - لاحتواء أعلى معدل تضخم منذ ما يقرب من 40 عامًا. من شبه المؤكد أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستحافظ على سعرها القياسي بالقرب من الصفر بعد اجتماع السياسة يوم الأربعاء الذي استمر لمدة يومين ، مع التمسك بخطتها لخفض مشتريات الأصول في مارس.

سيعقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤتمرا صحفيا في وقت لاحق اليوم. وتجدر الإشارة إلى أنه لن يتم نشر أي توقعات في هذا الاجتماع ، وبالتالي فإن درجة الضغط على السوق ستنخفض بشكل طفيف.

انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى أقل من 4٪ الشهر الماضي ، وهذه هي المؤشرات تقريبًا التي يمكن عندها الوصول إلى مستوى التوظيف الكامل الذي لوحظ قبل انتشار جائحة فيروس كورونا في الولايات المتحدة. إذا تمكنت لجنة السوق الفدرالية المفتوحة من تأكيد أن الاقتصاد في حالة التوظيف الكامل أو قريبًا منه ، فستجعل الأمر أكثر ملاءمة تلقائيًا لاتخاذ الخطوة الأولى نحو ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل القريب. على الأرجح ، سيحدث هذا في الاجتماع المقبل ، في 15-16 مارس.

اسمحوا لي أن أذكركم أنه عقب نتائج اجتماع ديسمبر ، أعلن السياسيون رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2022. وقد دعم عدد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي التغييرات الأولى في مارس من هذا العام.

من المتوقع أنه عقب نتائج اجتماع يناير ، سيكون لدى المشاركين في السوق فهم لكيفية استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في التصرف مع مجموعته من الأدوات التقليدية وغير التقليدية. الغرض الرئيسي من الاجتماع هو إبلاغ الأسواق بنيتهم رفع أسعار الفائدة في مارس والبدء في تخفيض الميزانية العمومية ، وهو أمر واضح بالفعل للجميع. والشيء الآخر هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ خطوات أكثر جدية في هذا الاتجاه. حتى وقت قريب ، كان العديد من الخبراء يتحدثون ليس عن أربعة ، بل حتى عن خمسة زيادات في أسعار الفائدة هذا العام.

هل توجد مفاجآت؟

والمفاجأة في نهاية الاجتماع ستكون قرار وقف التيسير الكمي في فبراير وليس مارس من هذا العام. ومع ذلك ، حتى مثل هذه الخطوة سيكون لها تأثير محدود على السوق ، لأن فبراير أو مارس لا يلعبان دورًا كبيرًا. الآن العديد من اللاعبين واثقون من أنه لم تعد هناك حاجة لإجراءات التحفيز.

بالنسبة إلى المؤتمر الصحفي ، من المرجح أن يكرر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لتطبيع السياسة ، على الرغم من أنها ستتطرق بالتأكيد إلى قضية كوفيد-19 ، والتي لا تزال تضر بسوق العمل. على الأرجح ، سيكون أكثر حرصًا في تصريحاته مما كان عليه خلال اجتماع ديسمبر. أما بالنسبة للتخفيض في الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، فيبدو أن مثل هذه التغييرات لا يمكن توقعها إلا بحلول سبتمبر من هذا العام.

يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى العمل بنشاط أكبر

يجب أن يستعد البنك المركزي الأوروبي لتغيير السياسة النقدية الآن لمنع الحاجة إلى مزيد من الإجراءات الصارمة في المستقبل ، مما قد يؤدي إلى اضطرابات في الأسواق المالية ، وفقًا لمسؤول سابق في الاحتياطي الفيدرالي. من المرجح أن يكون التضخم في منطقة اليورو أعلى من توقعات البنك المركزي الأوروبي ، ولم يعد بإمكان صانعي السياسة الإصرار على أن ضغوط الأسعار مؤقتة. وخلص إلى ذلك أحد الممثلين السابقين لنظام الاحتياطي الفيدرالي.

"يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى أن يكون جاهزًا للتمحور. وتقترح إدارة المخاطر أنهم يفكرون جيدًا في كيفية التحدث عن بديل حتى لو لم يعتقدوا أن هذا هو التوقعات الأكثر ترجيحًا ، لأن الخطر الأكبر هو الاضطرار إلى التمحور بسرعة و قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق راندي كروسزنر:

وفقًا لأحدث البيانات ، يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يكون التضخم عند مستوى قياسي يبلغ 5٪ - أقل من المستوى المستهدف البالغ 2٪.

ومع ذلك ، فإن قيادة مجلس المحافظين واثقة من أنه في الوقت الحالي لا يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى تغيير تقييمه لتوقعات التضخم. القرار القادم للبنك المركزي بشأن السياسة من المتوقع في غضون أسبوع ، لذلك سنرى. بعد سنوات من التضخم المنخفض للغاية ، يتخذ مسؤولو البنك المركزي الأوروبي موقفًا أكثر حكمة ، حتى مع ارتفاع الأسعار الآن ، مما سيساعد في تعويض الانكماش السابق.

البيانات الأساسية

بالأمس ، تم لفت الانتباه إلى مؤشر أسعار المنازل الوطني ستاتدرد آند بورز كورلوجيك كيس شيلر ، والذي يقيس متوسط أسعار المنازل في المناطق الحضرية الكبرى في جميع أنحاء البلاد. وأشار التقرير إلى أن المؤشر ارتفع بنسبة 18.8٪ عن العام المنتهي في نوفمبر 2021. وارتفعت مبيعات المنازل إلى أعلى مستوى لها في 15 عامًا في عام 2021. وأدى انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة الطلب ، كما سمح العمل عن بُعد لبعض العمال بالانتقال بعيدًا عن مكاتبهم.

دفعت المنافسة المتزايدة على العدد المحدود من المنازل في السوق أسعار المنازل إلى مستويات قياسية. قالت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين إن متوسط سعر منزل قائم في عام 2021 ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 346.900 دولار ، بزيادة قدرها 16.9٪ عن 2020. من المتوقع أن يتباطأ نمو أسعار المنازل في عام 2022 بسبب ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري.

ارتفع مؤشر كيس شيلر 10 سيتي بنسبة 16.8٪ لهذا العام. ارتفع مؤشر 20 مدينة بنسبة 18.3 ٪ بعد مكاسب سنوية بنسبة 18.5 ٪ في أكتوبر.

بالنسبة للصورة الفنية لزوج الباوند دولار:

مشتري الجنيه الاسترليني ليسوا نشيطين بعد ارتفاع يوم أمس. يحتاج المضاربون على الارتفاع إلى بذل المزيد من الجهود لتجاوز 1.3525. فقط كسر هذه المنطقة سيفتح طريقًا مباشرًا إلى منطقة القمم - 1.3565 و 1.3615. أقرب دعم موجود في منطقة 1.3480 ، وانهياره سيدفع الزوج إلى أدنى المستويات - 1.3440 و 1.3390.

بالنسبة للصورة الفنية لزوج اليورو دولار:

اتخذ المضاربون على الارتفاع موقفًا نشطًا للغاية بالأمس عند عودة الرقم 13 ، لكن لم يكن من الممكن حماية هذا المستوى اليوم. قد يؤدي انخفاض الزوج إلى عمليات بيع فورية إلى مناطق 1.1260 و 1.1220. سيكون من الممكن الحديث عن استرداد الأصول الخطرة فقط بعد اختراق وتماسك السعر فوق المقاومة 1.1315. سيؤدي هذا إلى نمو نشط لليورو مقابل الدولار الأميركي نحو أعلى المستويات: 1.1360 و 1.1420.