من المرجح أن تكشف توقعات البنك المركزي الأوروبي أن التضخم سينخفض إلى ما دون هدف 2٪ فقط بحلول عام 2023 وسيظل هناك في عام 2024. لذلك ، اليوم ، قد لا نتوقع أن تعلن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد عن زيادة سريعة في أسعار الفائدة وان تناقش متى يجب أن ينتهي برنامج الطوارئ.

يحيط عدم اليقين بقرار سياسة البنك المركزي الأوروبي.

على الرغم من أنه من المتوقع أن تكون أسعار المستهلك أعلى من توقعات الهيئة التنظيمية الأوروبية البالغة 1.7٪ في سبتمبر وأعلى من الهدف البالغ 2٪ ، فمن المتوقع أن يتباطأ نموها.

سيقدم البنك المركزي الأوروبي توقعاته الاقتصادية لعام 2024 اليوم ، والتي من المرجح أن تحدد مسار السياسة النقدية للجهة التنظيمية بعد جائحة الفيروس التاجي. لن تكون هذه توقعات رسمية. لذلك ، سيتعين علينا الانتظار حتى ينشر مجلس الإدارة تقريرًا رسميًا بعد إعلان قرار السياسة. بالعودة إلى سبتمبر ، توقع البنك المركزي الأوروبي أن يتباطأ التضخم إلى 1.5٪ في عام 2023 ، وهو أمر مستبعد الحدوث.

قد يكون الاجتماع القادم هو الأهم منذ أن بدأت لاجارد فترة ولايتها كرئيسة للبنك المركزي الأوروبي في عام 2019. ويتجادل العديد من الاقتصاديين الآن حول التغييرات في برنامج شراء الأصول الذي بدأه المنظم حتى قبل تفشي جائحة فيروس كورونا.

من المرجح أن يواصل البنك المركزي الأوروبي موقفه المتشائم ، مما يعني أننا قد نتوقع رفع سعر الفائدة لأول مرة في وقت مبكر من عام 2023. يعطي سوق العقود الآجلة احتمالية بنسبة 0.1٪ لأول رفع لسعر الفائدة في ديسمبر 2022. وفي نفس الوقت ، فإن نسبة الفائدة علي الإيداع التي تبلغ حاليًا -0.5٪ ، قد ترتفع إلى الصفر فقط في غضون ست سنوات.

في خطاباتها الأخيرة ، حاولت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إقناع المستثمرين بعدم الاعتماد على التشديد السابق للسياسة النقدية ، مصرة على أن الارتفاع الحالي في التضخم إلى 4.9٪ كان عابرًا. في الوقت نفسه ، يجادل زملاؤها في البنك المركزي النمساوي والبنك الألماني الألماني بأن السياسة النقدية بحاجة إلى تغييرات من أجل الحد من ارتفاع التضخم الذي يشكل مخاطر سلبية على النمو الاقتصادي في منطقة اليورو.

ومع ذلك ، فإن موقف لاجارد سيعتمد فقط على توقعات التضخم الصادرة اليوم ومدى انخفاض التضخم عن المعدل المستهدف. وكلما اقترب من 2٪ ، كان من الأسهل على صانعي السياسة المتشددون التأكيد على خطر زيادة الضغط التضخمي.

التحليل الفني لزوج اليورو دولار

كان المشترون أقوياء بما يكفي لحماية المستوى 1.1230 ودفع السعر فوق 1.1276 بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. يحاولون حاليًا كسر أقرب مقاومة حول 1.1300. إذا كان الأمر كذلك ، فمن المرجح أن يرتفع السعر إلى 1.1325 و 1.1355. من المرجح أن يتعرض الزوج للضغط في حالة الانخفاض دون 1.1275. قد يؤدي اختراق الدعم عند 1.1255 إلى عمليات بيع جماعية إلى منطقة 1.1230 و 1.1200.

التضخم في المملكة المتحدة عند أعلى مستوى له منذ أكثر من عقد.

بلغ التضخم في المملكة المتحدة أعلى مستوى له منذ أكثر من عقد في نوفمبر ، مما فرض ضغوطًا على الجنيه الإسترليني. بالأمس ، تمكنت العملة البريطانية من التصحيح الصعودي لفترة وجيزة. وسط ارتفاع التضخم ، قد يغير بنك إنجلترا موقفه المتشائم من السياسة النقدية ، خاصة وسط ارتفاع آخر في حالات الإصابة بفيروس كورونا.

وبحسب بيانات الاقتصاد الكلي المنشورة يوم الأربعاء ، ارتفع معدل تضخم أسعار المستهلكين إلى 5.1٪ بسبب ارتفاع أسعار الملابس ووقود السيارات والسيارات المستعملة. نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في المملكة المتحدة ، والذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء والكحول والتبغ الأكثر تقلبًا ، إلى 4.0٪ في نوفمبر ، وهو أعلى رقم منذ عام 1992. في أكتوبر ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 4.0٪. لقد تأثر بنسبة 3.1 نقطة مئوية في 4 أشهر فقط ، وهي أعلى زيادة على الإطلاق.

لولا التهديد الذي يمثله متغير أوميكرون ، وكذلك لسوق عمل أقوى ، كنا نتوقع أن يتخذ بنك إنجلترا التحرك اليوم. بالمناسبة ، ألمح المحافظ أندرو بيلي إلى ذلك في الصيف. لكن بسبب القيود الجديدة من الحكومة ، قررت لجنة السياسة النقدية تأجيل القرار حتى فبراير من العام المقبل.

جاء الضغط الصعودي الرئيسي على التضخم من تكلفة النقل والملابس. ارتفعت أسعار الملابس والأحذية بنسبة 1.1٪ مقارنة مع انخفاض بنسبة 2.7٪ قبل عام. وارتفعت أسعار البنزين والديزل بنسبة 5.1٪ ، بينما ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 3.1٪.

على الرغم من التصريحات الحذرة لبنك إنجلترا ، بعد بيانات الأمس ، زادت احتمالية رفع سعر الفائدة بنسبة 0.8٪ مقابل 0.5٪ يوم الثلاثاء. كما يتوقع التجار ارتفاع سعر الفائدة القياسي إلى 1٪ في سبتمبر من العام المقبل. ونتيجة لذلك ، تراجعت أسعار السندات الحكومية وارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 3.1 نقطة أساس إلى 0.752٪.

في ضوء البيانات الأخيرة ، يجب على بنك إنجلترا رفع أسعار الفائدة في وقت أبكر مما هو مخطط له ، كما يقول الاقتصاديون. على الرغم من أن سوق العمل يتعافى ، إلا أن التوتر هناك مرتفع للغاية. بسبب تسارع التضخم ، هناك خطر من أن التوقعات بحدوث زيادة أخرى في الأسعار ستصبح غير مبررة. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يؤدي ذلك إلى تضخم طويل الأمد. ومع ذلك ، يتفق معظم الخبراء على أنه من غير المرجح أن يعلن البنك المركزي عن رفع سعر الفائدة في الاجتماع القادم ، مشيرين إلى حالة عدم اليقين بشأن أحدث سلالة اوميكرون.

في مراجعته للاقتصاد البريطاني ، قال صندوق النقد الدولي هذا الأسبوع أن التضخم قد يرتفع إلى 5.5٪ في وقت مبكر من الربيع المقبل ، محذرًا بنك إنجلترا من عدم اتخاذ أي إجراء. يشعر خبراء صندوق النقد الدولي بالقلق من أن ارتفاع الأسعار قد يؤثر قريبًا على الأرباح ، لذلك لن يتمكن التضخم من العودة إلى هدف 2٪. وفقًا للبيانات الأخيرة ، نما متوسط الأرباح الأسبوعية باستثناء المكافآت في المملكة المتحدة بنسبة 4.3٪ على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى أكتوبر.

تتزايد المخاوف من أن التضخم يتزايد بوتيرة أسرع من الأرباح. إذا استمر هذا ، فإن المملكة المتحدة تخاطر بمواجهة الركود التضخمي ، مما يعني أن أرباح الأسرة ستكون أقل من معدل التضخم الفعلي. قد يؤدي هذا إلى انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي ونشاط الأعمال العام ، الأمر الذي يقلق بنك إنجلترا.

التحليل الفني للجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي

من المرجح أن يبدأ التصحيح إذا تماسك المضاربون على الانخفاض فوق 1.3220. آخر مستوى دعم موجود عند 1.3185. قد يخترق السعر مستوى الدعم فقط في حالة بنك إنجلترا الحمائم. قد يؤدي الاختراق فوق 1.3255 إلى إطلاق أوامر وقف الخسارة للبائعين ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار إلى أعلى المستويات عند 1.3290 و 1.3320. التعليقات المتشددة لأندرو بيلي يمكن أن تدفع الجنيه إلى 1.3350 و 1.3390.