دفع صعود الذهب إلى منطقة أعلى مستوياته في 5 أشهر المستثمرين للحيرة بشأن السؤال: ما هذا؟ كان تسارع التضخم خبرا سيئا للمعدن النفيس على مدار العام ، لكن تسارع أسعار المستهلكين الأمريكيين إلى 6.2٪ على أساس سنوي في أكتوبر دفع أسعارها للأعلى بمقدار 40 دولارًا للأونصة في اليوم. يجادل المضاربون على ارتفاع الذهب مقابل الدولار بأن هذا تحول في التفكير. حيث إذا آمن المستثمرون حتى نوفمبر بشعار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن الطبيعة المؤقتة للتضخم المرتفع ، فقد بدأوا الآن في الشك في ذلك.

الأسعار المرتفعة خطيرة ولفترة طويلة. حيث إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في لعب لعبة "الصبر لتسريع مؤشر أسعار المستهلكين" ، فإنه يخاطر بفقدان السيطرة على التضخم ، وفي مثل هذه البيئة ، يبدو الذهب وكأنه سمكة في الماء. كما أنه يخدم في توزيع العائد الضيق بين سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات و 2 سنوات على خلفية الاحتمالية المتزايدة لتشديد السياسة النقدية والتباطؤ الاقتصادي المرتبط بها. كما يعد انعكاس منحنى العائد بمثابة إشارة على الركود الوشيك وأخبار جيدة للمعدن الثمين ، والذي عادة ما يكون شائعًا كملاذ آمن خلال فترات الانكماش الاقتصادي.

وتجدر الإشارة إلى أن التضخم المتسارع هو اتجاه عالمي ، حيث تتعامل معه البنوك المركزية المختلفة بشكل مختلف. الاندفاع الساحق لتشديد السياسة النقدية محفوف بالركود التضخمي ومزيج من الأسعار المرتفعة وبطء نمو الناتج المحلي الإجمالي. وفي هذه الحالة ، يمكن أن يستفيد الذهب.

طريقة تحرك التضخم في الولايات المتحدة الأمريكية ومنطقة اليورو وبريطانيا

ويدعم المعدن الثمين انخفاض العائد الحقيقي لسندات الخزانة الأمريكية إلى منطقة القاع التاريخي ، فضلاً عن المخاوف من أن يؤدي المزيد من تسارع مؤشر أسعار المستهلكين إلى إصابة أرباح الشركات والمساهمة في تصحيح مؤشرات الأسهم الأمريكية والعالمية. وكل هذه العوامل تفسر الارتفاع الأخير في الذهب مقابل الدولار وحقيقة أن صافي صفقات الشراء المضاربة على الأصل الذي تم تحليله قد وصل إلى أعلى مستوياته في الأشهر العشرة الماضية.

في الوقت نفسه ، هناك العديد من المفارقات في السوق. وعلى الرغم من الارتفاع السريع في العقود الآجلة للذهب ، فإن أسهم الصناديق المتخصصة المتداولة في البورصة لن تزداد. بالإضافة إلى ذلك ، فإن حقيقة أن المعدن الثمين والدولار الأمريكي يتحركان حاليًا في نفس الاتجاه الصعودي أمر مثير للدهشة. في النهاية ، يتم تسعير الذهب بالعملة الأمريكية ويجب أن ينخفض عندما يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي. هناك تصور واسع الانتشار في السوق بأن الدولار القوي سيحد من احتمالية الاتجاه الصعودي في الذهب مقابل الدولار. في رأيي ، سوف تنشرها.

يستعيد الذهب عامل سلبية بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لكن هذا السلبية لا يمكن أن تستمر إلى ما لا نهاية. لقد أمضى البنك المركزي وقتًا طويلاً في إعداد المستثمرين لتقليص التيسير الكمي ، ولا أعتقد أنهم سيخافون من خروج مبكر من البرنامج عما هو متوقع حاليًا. وبعد ذلك ، فإن ارتفاع الأسعار على بعد مرمى حجر.

من الناحية الفنية ، فإن تنفيذ أهداف الذهب على نمط "وولف ويف" ، والذي يقع عند تقاطع الأسعار وخط 1-4 ، يزيد من مخاطر التراجع. يعد اختراق المستوى المحوري عند 1،850 دولارًا للأونصة مع الإغلاق أدناه سببًا لبيع الأصل الذي تم تحليله في اتجاه ما لا يقل عن 1،820 دولارًا و 1،790 دولارًا.

الذهب علي الرسم البياني اليومي